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 【 浅谈个股 】- 青包 GPACKET(0082)的故事,以及私下配股



在等着各大公司的第二波业绩出炉前,真的是蛮难找课题来分享给大家的 不过今早在翻阅新闻的时候看到 GPACKET 这家公司又有动作了!



而散户在近期内或许听过这家公司的名字,也听过 “免费早餐” Warrant 的故事.. 但是 GPACKET 这家公司,到底是做什么的叻?



原本呢,这家公司主要有三个业务,分别是 Communications,Solutions 以及 Digital Services;前面两个业务都是涉及到 Telecommunications  比较多,其中以 Communications(提供 Voice Minutes & Data 服务)占了公司营业额最大的比例!



而上面提到的 Digital Services 则比较前卫,是公司近年来开始营运的业务,里面包括了 FinTech* 和 PropTech** 这两个服务~



*FinTech 的全名是 Financial Technology,这项科技主要是简化消费者使用金融服务 的过程,比如说我们现在使用的 Mobile App 也是属于 FinTech 的一种啦..



**PropTech 则比较少人会听过 它的全名是 Property Technology,即产业配合科技以协助购买 / 销售,出租等等变得更简单等等,我们本地使用的 iProperty 也是 PropTech 的一种..



… 不过呢,很遗憾目前 GPACKET 在近三个财政年年(FY 2017 – FY 2019)里面都是亏损的 虽然 FinTech 跟 PropTech 听起来很前卫,但是到最后还是要看盈利啊!



不过呢,近期这家公司还是有不少的企业动作,我们就先说说公司在上个星期宣布他们出售 WeBe 剩余的股份的课题吧!



对于 WeBe 这家公司不知道大家有没有听过 前一段时间就是他们宣布所有服务 Unlimited,包括上网,打电话,以及 SMS 的服务(目前价格好像才 RM 79 / Month 而已,线好不好就不知道),但是也没有说抢夺太多的市场份额~



当时的 GPACKET 决定通过 CMTN(Convertible Medium-Term Notes,可转换债卷)来 ”出售” WeBe 给 TM,一共出售了 57% 的股份给 TM;现在的 TM 以及 GPACKET 决定把该债卷转换成 WeBe 的股份  通过这样来清除掉他们的债务!



根据公司在 24 号里面的文告有提高,这个 MTN 和 Nominal Value(面值)是在 RM 210.0 Million 的,因此这个举动会让 GPACKET 出售掉他们的 WeBe 剩余 34.8%^ 的股份,并且同时间又拉低  自己的债务水平!

^剩余的 8.2% 的股份是由 韩国公司 SK Telecom Co Ltd. 持有的..



那在这次的出售后,GPACKET 预计会获得 RM 63.1 Million 的一次性盈利 但是这次的出售股权是通过转换债卷的,即 GPACKET 从 TM 的手上赎回自己的债卷,然后把 WeBe 的股权转换给他们,从文告来说的话是没有涉及现金的..



另外,在清除债务后的 GPACKET 将会每年省下RM 14.9 Million 的年利息(该 CMTN 利息是 8% 一年),并且由于该公司在 FY 2020 1H 里面已经纳入了 RM 9.5 Million 的利息,因此公司将会有回扣回出来,会转换成盈利,不过也是一次性的



那么出售 WeBe 后的 GPACKET,主要业务将会变成什么呢?我相信公司在 Communications 以及 Solutions 上还是有其他的业务的(比如出售 ICT 产品,软件等等),不过重点就在于他们接下来跟腾讯 “合作” 的进军 Cloud Computing(“云计算”)业务!



这个云计算简单来说,就是 GPACKET 旗下的公司提供硬件设备 然后客户可以通过他们提供的服务来进行一些原本需要投入资金的活动,比如说 Data Storage,Data Processing 等等,意思就是我准备硬件,你在用到的时候给我钱,然后我通过 “云端“(或者说 Online)让你使用我们的服务~

当然,云计算还有更深层次的意思,这个只是超级平民化的版本 但其实 GPACKET 的服务里面我看中的主要是 kipleID e-KYC 而已!



Know Your Client(“KYC”)很大部分都是用在金融业务上的 或者说 KYC 就是让一个机构了解你才可以跟你交易,当然类似银行,投资银行这类型受到严厉监管的公司就更需要 KYC 了;而 e-KYC 则是可以通过网上来 “了解” 你这位客户,并且也有科技可以通过脸部识别确认你是 IC / Passport 的持有人!



而公司也预计早期会需要到 RM 80 Million 的资金来投入在早期的设备上 . 接下来则是每年 RM 50 Million 左右(后 4 年),因此他们会进行一个 10% 的私下配股!



以公司目前 RM 588 Million 的市值来看(不包含从 Warrant 转换获得的金额),接下来大约会获得一个 RM 50 Million 左右的 Funding.. 但是!!!



我们忽略了一个问题。



虽然在一些报道里面显示,GPACKET 貌似和 Tencent 这位大佬合作,借用他们的脸部识别科技,但是能成功吗? 这一点是肯定未知的,但是公司早期投入的资金是跑不掉的~



并且目前确定的只是公司把 WeBe 股权全部脱售,也意味着短期内公司的盈利虽然会因为一次性盈利提高,但是在那之后的 2 – 3 个 QR 却不得而知了



而云计算业务也不是那么好做的,虽然市场上预计 2020 – 2024 年每年云计算市场会以 13% 的成长速度增长  (在 2024 年或许会达到 USD 3.7 Billion),但是本地比较出名的包括了 Intellias,Netpluz,BlazeClan 等等已经在市场内的公司,GPACKET 想要进场,我认为只有 e-KYC 方面可以为他们打开出路罢了..



总的来说,近期不少公司出现了跟  中国合作的新闻,但是认真思考后也是发现很多都还没实质性发展的,尤其是目前的市场波动性那么多,不少 “捕鱼者” 也趁机浑水摸鱼,所以大家务必要小心消化网络上获得的资讯!



那么,对于青包这家公司,大家又有什么看法呢?



- 完 -



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