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「Hartalega 即将爆发的手套天王?」

现在的手套股价越来越高,大家还是不敢投资手套股吗?担心成为股市里的接盘侠,高价买入吗?今天我们和大家一起讨论一个值得持续关注的手套天王,曾经的一哥,Hartalega 贺特佳.

HARTA 贺特佳创立于1981年, 至今是全世界最大的丁腈手套(Nitrile Glove)生产商, 也是目前马来西亚市值(Market Cap)第二大的手套股。说到市值,他曾在疫情爆发前是马股手套第一,但之后被TopGlove的股价上涨原因而超越。如果说TopGlove是追求生产量的厂商,那么Hartalega就是即专注产量,也讲究创新(Innovation)的公司。在十年里不断推动公司 R&D (Research & Development)的发展。以至于在疫情爆发时,股价是以稳定及合理的上涨。

1. HARTA 是高速生产线的鼻祖,它的主要业务:丁腈手套制造(95%)乳胶手套制造(5%)。丁腈手套销量能逐渐增加,归功于它不含氨基化合物及其他有害物质,极少产生过敏。丁腈手套的耐穿刺比乳胶高三到五倍,对于需要使用到尖锐工具的医务人员,使用耐用的丁腈手套,可以在与病人接触之中建立一个更安全的屏障。

2. 英国政府目前已经先行一步,考虑起戴手套防疫的可行性了。虽然这项建议对老百姓防疫的效果没那么好,但却对使用手套的重要性大大提升。就连疫苗的研究与实验都将需要大量的一次性手套,所以现在英国政府的建议将会扩大一次性手套的应用范围和场景!

3. HARTA 贺特佳是一家热爱创新的公司,通过持续不断创新产品来服务不同领域的客户,以扩大公司的业务和增加企业竞争力。就算疫情结束,市场对手套的需求退烧,HARTA 依然有潜力去保持强大的竞争能力,掌握更大的手套市场份额。HARTA 在2018年成功研制出自动杀菌手套Anti-Microbial Gloves(AMG),这已经慢慢的改变手套界的游戏规则,成为手套的国际标准。目前,公司已经把此产品高速量产,卖给20个国家。预计在2020下半年,AMG 杀菌手套将能获得美国联邦药品管理局(FDA)的批准,推销到美国市场。

4. 目前丁腈橡胶 Nitrile Butadiene Rubber (NBR) 的价钱是HARTA的主要成本之一。丁腈其中主要原料是Butadiene(一种石油化工业品),近期来我们看到油价跌也让他们的价格间接下跌了。值得注意的是Butadiene也是制作轮胎的主要材料,而未来汽车市场将会持续保持低迷,这也保证了将来的Butadiene的价钱可能会保持在低位。

5. 管理层主力投资的工业4.0技术,创造出良好的手套自动化生产流程和成本控制,达到了强化运营效率和减少劳力需求的目的。HARTA 拥有着自动化包装系统 (Robotic auto packing system),数字成像系统 (Digital imaging system),和MES (Manufacturing Execution System)。因此,公司拥有业界中最高效能的生产线。

6. 在众多手套股中,贺特佳的基本面较为强劲,但股价的增长却在这场疫情中逊色许多。要知道,HARTA 的 Net Profit Margin(净利率)是同行中一直保持最高的,在FY 2019 全年的净利率更高达16.13%。而目前手套的ASP(Average Selling Price,平均售价)的增加也会使盈利增长得更多!

7. 回看2010年H1N1的爆发时的历史,所有的手套股也是赚取暴利,股价从而翻了几倍。但疫情消退后,各个手套股的盈利都锐减,股价小回调。HARTA也是一直保持着股价,持续的稳定成长至今。

8. Careplus在2020/7/24公布最新的Q2季度报告中盈利爆表!手套同行陆续公布各种利好。可想而知,接下来HARTA将在来临的八月初提呈怎样的业绩报告。距离公布接下来的Q1季度报告只剩下不到两个星期的时间,它的业绩会是怎么样的呢?

综上所述,小牛们都认为HARTA 是一个值得投资的公司。或许大家得重新考量这个手套大厂。母股贵的话,我们或许可以考虑它的...;虽然它现在已不再是手套大哥,但它的竞争优势,足以证明未来的位置!让我们一起看看这曾经一路披荆斩棘,且稳扎稳打的手套大佬如何逆袭!

我们的目的只是想让大家一起讨论HARTA,你对HARTA又有任何想法呢?欢迎留言一起学习。

【买卖自负】

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