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【行家论股/视频】威铖（VS，6963，主板工业股）新订单激励财测

分析：丰隆投行研究

目标价：2.92令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）用9876万6641令吉，向腾宇集团（AME，5293，主板建筑股）买下6片土地与工业建筑，用作未来产能扩展用途。

土地总面积为41万3682平方英尺，附有数座工厂与办公楼，估计收购可在明年6月底完成。

得益于贸易战引发的贸易转移，管理层透露公司成功拿下另一新客户，计划明年6月开始为新订单生产。

行家建议：

收购价相等于每平方尺逾200令吉，根据柔佛iPark工业园内永久地契的工业用地来看，我们认为相当合理。

根据我们调查发现，最近一次列在产业交易平台iProperty上的厂房，开价每平方英尺280令吉。

这项新收购与威铖为新客户扩展产能的目的一致，并是驱动未来增长的关键，因为现有产能已接近顶限，我们上调明后财年的盈利预测，幅度分别为9%与7%。

管理层透露，新客户订单可能如现有美国客户订单一样大，但要看威铖在制造初期的表现和交付能力，并指新厂房全面投产后，将可为公司带来10亿令吉营收；管理层指美国客户在后财年的订单为14亿令吉。

我们维持“买入”评级，并上修目标价至2.92令吉，等同于下财年本益比17倍。

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