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[转贴] 一文認識順勢交易、逆勢交易,你屬於哪一派?
Tan KW
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什麼是逆勢交易?逆勢交易是指在某段時間週期內,行情階段性高點(或低點)出現之前,就直接進場的交易,即在行情的潛在高點(或低點)的左側進行的交易。什麼是順勢交易?順勢交易是指某段時間週期內,透過某些判斷標準,確定了行情階段性高點(或低點)已經出現,並且在該高點(或低點)的右側進行的交易。

    逆勢交易:在下跌趨勢時低接,在上漲時提前賣出

    順勢交易:出現相對低點後才進場( T+n 日)or 突破後才追漲,出現相對高點後才賣出

    簡單來說,就是在「V」的左右側買入的差別。

▲ S& P500 年初至 10 月中旬( 2020 / 10 / 16 )的走勢圖

就拿今年 S& P500 的走勢為例,以 3 月 23 日為界,當時 FED 宣布無限 QE ,正式開啟股市 V 轉的行情。從事後來看,「逆勢交易者」若認為股市已經嚴重超跌,實體經濟表現沒有想像那麼差,那麼在 3 月 23 日以前持續的買入股票(或者說接刀)都稱得上逆勢交易。至於「順勢交易者」則會等到股市底部確定, T+n 日沒有再出現低點,確認行情翻轉才會在 3 月 23 日後開始買入股票。
操作邏輯

買左側是認為看好產業或公司,但可能受總體經濟影響導致股價下跌,於是藉此開始建立部位,而且是越跌越買(類似攤平的作法)。但風險是可能買到會倒的公司,或者因為連日下跌而心理壓力承受不住,最後砍在阿呆谷(最低點)。因此買權值股或者原型ETF(例如 0050 、VTI、QQQ)相對安全,但仍需面臨暫時的帳面浮虧。

買右側一樣是看好產業或公司,不過是見到斜率向上開始買入股票,若趨勢正確就繼續向上買入。如果正確,每次買股的價格會越來越貴,所以部位也不能頭重腳輕,否則一修正就會跌出成本價,必須用前期較低成本的股價掩護後面的加倉。

綜合上面兩個方法其實都對,關鍵還是在於有無基本的總體經濟/產業分析能力,以及部位控制、資金控管的策略,再加上強健的心理素質。但要具備上述這些能力其實很難達成,每個人都想抄底買在最低點,修正前出在最高點,不過實際上沒有人可以做到這件事,否則全部 all in all out 應該很快就能財富自由了。
該選擇何種交易方式?

不同的交易風格沒有一定對錯,左側仔或右側仔都可以從股市中賺到錢,有些人崇尚指數化投資也不管左右側,持續分批投入市場就對了。重要的或許是能否堅定自己的意志,在股票市場達到自己預設的價格時確實執行,否則就容易變成高點套牢安慰自己是長期投資;太快接刀卻又馬上停損的窘境。

實際上左順勢交易的差別在哪呢?台灣的總經大神 Izaax 在財報狗的 Podcast 訪談中提到,以一個逆勢交易的角度一定是分批逐漸買回來的,不可能一次 All in。但若等到底部確立再開始布局(例如 3 / 23 反轉後),會遇到股市一次噴出的狀況,而追漲股票對於人性來說是較為困難的。基本上要當個勇敢的左側仔,較好的投資策略基本上是依照以下的順序買入股票較為穩健。
指數型ETF→大型權值股、藍籌股,如台積電( 2330-TW )、蘋果(Apple, AAPL-US)→一般個股

逆勢交易比起順勢交易有更大的利潤空間,相對的看錯的風險也較大,畢竟等同於逆勢而為的交易模式。順勢交易的抗風險能力較高,但也會比別人慢了一步,因為是等到股市起漲才買入股票。以筆者個人觀點,逆勢交易較違背人性,就如同巴菲特所說的「別人恐懼時,我貪婪」。一般來說逆勢交易較適合機構法人,而順勢交易較適合一般投資者。

▲今年應該有許多人抄底石油但越抄越心痛(?)

無論是左側還是右側,回歸到本質:股票的漲跌是無法掌握的,但風險是可以自己控制的。做好部位控制,才不會一看錯就馬上被洗出場。

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