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追高高手与捞底“糕”手/麦传球


我们总是听到经验丰富的交易者或投资者,建议其他经验不足的散户不要追高。这是一个不错的建议,可以使新手免于在股市上轻易的遭受亏损。

但是该建议有一个缺陷,即大多数提供建议的人,并没有清楚地解释(因此听众可能不理解)他们实际上指的是哪种“高”。

不要追高(这里的关键词是“高”)。什么高?价格还是价值?

当然,我们所有人都理解并假设这个高是指当前交易价格(相对于当前价格水平的位置)。因此,它指的是视觉上的价格水平。

大多数人会看到这种高价的形式(form)即水平,而不是这种“高价格”的实质(substance)即“内在价值”。

例如 ,许多新手将雀巢(NESTLE)的138.80令吉价格定为高,而将一些20仙的股价定为低。他们将价格与价值混为一谈。

如果雀巢的价格为138.80令吉,而内在价值为188令吉,则应被视为低价,而不是高价。如果雀巢的价格为138.80令吉,而内在价值只有120令吉,则应被视为高价的。

相反的,如果20仙的股票,仅具有10仙的内在价值,则它被视为是以很高的价格交易。

大众银行短暂登顶

让我们举例说明。

从图表中,你可以看到在1月26日,当大众银行(PBBANK)从前一日的收盘价4.26令吉,涨至4.97令吉时,散户是把这支股票追涨了16.67%的(红色箭头表示追涨),这是一种典型的追高行为(对于刚刚通过发行红利股的股票,基本面和价值是没有变化的)。

在此价格增长期内(实际上是30分钟),该股票的市值急剧增加了138亿令吉。市值的增长几乎等于云顶大马(GENM)的总市值。当大众银行股价急剧上涨时,它短暂地成为了马来西亚市值最大的上市公司。

蓝色箭头表示买入上升趋势股票,而不是追涨,因为大众银行刚刚宣布了另一个好的季度业绩,因此公司的前景看好。

从这个比较中,你可以看出在股市中,羊群效应是多么的强大和使散户多么的疯狂。

话说回头,当我们说“不要追高”时,实际上我们应该指的是“不要追低价值的股票”。

事实上,最好的交易或投资者,是那些追逐仍然被低估的“高价”股的人。如果你只追逐新高但不知道股票的内在价值,那就是追高。

相反的,如果你是基于股票仍是被低估的事实,以新的高价购买该股的话,则实际上你是在“捞底”, 因为当前的新高可能将在以后变成低价了。

追高价或低内在价值股是错误的,而犯错后不止损是更糟的。

切忌捞底不止损

但是,最糟糕的情况是试图捞底。当价格继续下跌时,不但不止损,而且继续购买更多,希望降低平均成本。这是经典的一错再错。

由于以下的原因,捞底的风险可能会更大:

1.价格趋势正在下降,因此该公司很可能存在某些问题或没有好的理由持有那只股票。

2.人们总是认为购买低价股是最没有风险的,因为与高价股相比,买同一单位股票所花费的金额要低得多。但他们忘记了,1令吉的股票下跌1仙是1%,而10仙的股票下跌1仙是 损失10%的。因此,就百分比而言,股价的1仙波动将导致低价股的亏损额比高价股高得多。

另一方面,类似于追高价位股,我们必须购买上升趋势的股票。

我们投资或交易股票的目的是通过低买高卖来赚钱。因此,当股票处于上升趋势时,(即具有积极投资者情绪)买入股票绝对会比在股价下跌时试图捞底或抓反弹更具逻辑性,并且有更好的赚钱机会。

试问在某物向前或向上移动时,将其进一步推要容易得多,还是试图举起正在下降的某物?

后者会更困难,因为你需要先克服向下的重力,然后才能举起下降的物体。同样的,你需要抵消所有的抛售压力,然后才能在股价下跌时拉升股价。

上升趋势股三原因

1.公司的基本面强。因此,尽管价格不断上涨,当前价格仍被认为是低估了,所以人们仍在购买。

2.基于技术分析,它满足了上升趋势股票的标准,因此尽管价格已经上涨了相当多,但还是应该购买的。

3.上升趋势是由基金,集团和其他大户策划的,以诱使不知情的散户继续购买价格上涨了的股票,这样他们就可以出售他们的股份以获取利润。

不管是什么原因或由谁引起上升趋势的,基于上述原因,买上升趋势股票比试图捞底或反弹更好。

实际上,追逐高价并没有错,但是我们必须追逐高价但被低估的股票,而不是追逐高价和被高估的股票。

价格水平只是相对价格位置,我们不应该根据价格位置来判断价值。相反的,我们应该根据股票的内在价值进行判断价格的高低。

不要从众追高

如果你仍然不完全理解我想传达的信息,请仔细考虑以下事实:“股价的所有新高全都是追逐高价的人造成的,并且许多当前的新高将在未来变成以后的低点。”

上面的说法是正确还是错误的?

事实是,所有大市值公司的价格一次又一次地刷了新高才创造了大市值的。

那么追高是错误还是有智慧?

答案只有一个,你是追高价还是高内在价值?

温馨的提示,“请不要以从众的心态追逐高价,而要使用自己的分析来追逐仍然被低估的高价位股票。”


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