《 上市企业私有化的 “游戏” 》
“为什么上市公司当初要做 IPO 上市，后来又要私有化呢？”
这个问题相信每个投资者都曾经问过；不过答案往往只有一个 公司的大股东认为这家公司的价值比目前的市值（或估值）更高！
近这两年来比较知名的私有化就包括了 YEELEE（5584）、CCB（2925）还有最近闹到比较热门的 FGV（5222） 这些公司都是通过私有化 “默认” 企业价值实际上是比目前的股价来得更高价值的..
正常来说呢，这些公司私有化前都会有很大的一段时间横盘（或者是大家熟悉的 “收票期”） 台上台下持有到了一定的持股比例后才会宣布私有化.. 通常的情况之下只要他们达到 90% 的持股比例后，就可以进行强制性收购剩余的 10%，然后就会去私有化了..
上次的 YEELEE 就是距离收购 90% 还差 0.06%，差点就翻车
那么这次的 FGV 呢，根据公司最新的公告来看的话最新的 Public Shareholding Spread 为 14.01%（并不符合上市准则），简单来说就是大股东还没达到 90% 的门槛，无法私有化了
以 FGV 某大股东过去投入的资金来看的话，这次的私有化他们看起来是势在必行，并且也可以看到他们非常踊跃的在公开市场上收票，务求达到 90% 的门槛.. 碰巧这期间公司要私有化之下也是 CPO 价格维持在 RM 3,500 以上的位置呢，纯属巧合？
除了 FGV 本身很显然的已经调整了他们的树龄组合之外，高 CPO 价格也会为这家公司带来非常吸引人的盈利，因此才会进行私有化！另外我们是不是也可以通过这个做法理解到，其实除了 FGV 还有很多种植股被低估呢？
是哪家，就交由大家分析了
不过，我们看到 CCB 再次宣布要以每股 RM 2.400 的价格私有化他们的公司（过去是 RM 2.200），并且强调是 “最后一次” 了.. 不知道之前出面阻挡的 M 方会不会继续加强力度来阻挡呢？
这次操作一般情况下，散户必须要团结减持不卖票才可以让他们驳回私有化的需求，但是只要大股东有私有化的心呢，通常是很难去抵抗的，除非有一个大财团站在背后准备吸纳股权：“你洗啊，你越洗越多，我增持越多“ 这样的话散户的赢面才会提高.. 但是，谈何容易呢？
无论是大股东还是大财团都是可以等个几年来 ”释放价值“，但是以一般散户来说，硬站稳的话可能会好像 HLCAP（5274）这样，被卡着一段时间！
*照片来源：Sin Chew, KLSE Screener
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