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分析:MIDF研究

目标价:8.29令吉

最新进展:

为减少稀释现有股权,准备远赴香港上市的顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股),决定缩小新股发行量47%,至7亿9350万股。

随着新股发行量降低,预计筹得金额,也从原定的149.5亿港元(约79.23亿令吉),下调至最多79.4亿港元(约42亿令吉)。

 

行家建议:

我们稍微正面看待顶级手套缩小新股发行量的决定,这将让该股的每股净利稀释度,从原本的约15%,收窄至约9%。

减少发行新股,也导致筹资额降低;分配予扩充产能和开发以数据主导的制造系统的资金,也将降低至约25亿令吉。

不过,顶级手套有强劲的现金流,手持净现金高达40亿令吉;因此,我们相信该集团可透过其他途径,为扩充计划筹资。

随着这项修订,我们预计该集团赴港上市的计划,将会延迟一个月左右;顶级手套原本希望在5、6月期间挂牌港交所。

顶级手套上市港交所的理论价格,将达每股7.54令吉。

我们并未调整顶级手套的目标价格,依然根据2022财年净利预测的18.9倍本益比,给予8.29令吉目标价;同样维持“买入”评级。

今明两财年的周息率,预料分别为15.3%及3.9%。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】顶级手套-减发新股收窄稀释度

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