一年前見巴菲特話買入Amazon時討論一下科技股，未知大家又如何理解呢？
早前巴菲特（Warren Buffett）於巴郡股東會中透露投資了亞馬遜，近年他積極買入科技股，這是他以前未有成功涉獵的一塊。
何解指未有成功涉獵呢？因為不是巴菲特未有投資相關領域，只不過他在該領域的投資成績似乎未如理想，未有像他投資其他類別股票般賺到巨額回報。
早於2011年，巴菲特買入IBM，持股數年後損手離場，後來於股東會上認錯。當時對IBM的投資，令人看見以傳統價值投資角度去看待科技股的誤點。例如IBM的確有大量現金流，它卻並未有把現金投放於科技研發，把積存的大量現金作回購以推高股價，導致在創新領域上失去競爭力，最終令盈利能力大減。
近年巴菲特買入蘋果公司，今年宣布買入的亞馬遜，是好是壞也未知數。只知這些舉動都並非識於微時，而是待這些公司成長至巨無霸、市值大得驚人、現金極多的狀態時才買入，一點也不便宜。很可能，又是單看價值投資所看的東西去決定買入。
從價值投資的角度，看護城河、盈利能力、現金水平、客戶粘貼度等，這些工具對絕大部分實業股都是十分有效的。但依我觀察，科技日新月異，科技公司要與時並進，巴菲特所提到的護城河，即使多大的公司，也可能一夜消失。
作股票投資，巴菲特考慮的地方，有如聖經規條，但投資新科技產品的公司時，還有一點需要特別留意，就是要夠Cool（酷），若這個客戶覺得Cool的感覺突然消失，該科技公司有機會變質得很快。
其中一個例子是Facebook（fb），筆者一向有玩fb，個人戶口與專頁也有。從前覺得fb真的很Cool，看看電影《社交網絡》（The Social Network），描寫創辦人在大學裏創立fb的經過，拒絕被收購，拒絕收費，標榜人與人之間的連繫，挑戰貴族霸權的故事，概念真的超正。
可惜，這些年fb給人的感覺變得不再Cool，有意見指今天用fb就代表「老餅」，這對它的確是一個大問題。我個人來說亦不再喜歡fb，跟很多身邊朋友一樣，今天開fb主要用來看新聞，對它的感覺麻麻。
這跟fb本身的理念定位有關，眾所周知，近年fb開始專注收入，鼓勵專頁付費賣廣告，沒有付費的專頁，其接觸面會大減。它聲稱為怕海量資訊湧進客戶介面，所以即使用戶讚好了一些專頁，當專頁有更新時，fb也要計算一輪Algorithm（演算法）才決定用戶是否看見，說到尾也是看誰付了錢。
曾經有身邊朋友讚好了筆者的專頁，但差不多從未見過專頁中有更新，我自己也有類似經驗，其實用戶想追蹤其內容才去讚好一個專頁，但讚好了卻被計算一輪，最終可能看不見其內容，那麼讚好來幹甚麼？
還有很多操作上的問題，包括在fb重溫舊Post極之麻煩。有時候在Feed中看到一段有趣的貼文，掃過了，回家想回看一下，左找右找都找不回，因為隨着時間過去，fb每次的不同計算，我戶口Feed中的貼文都會改變，麻煩之極。
不知fb未來會怎樣，但用戶沒有Cool的感覺正是於科技行業中變質的先兆。還有其他例子，其中一個是華為。
到手機店逛逛會發現華為手機定價頗高，動輒過萬元，但朋友間都覺得其質素不錯，尤其他收購了德國Leica鏡頭，有一定級數。不過近日其最新手機指可以影出月亮的坑紋，但有傳被人揭發是利用AI技術去做出影像，當手機拍到任何類似月亮的東西，會於相片中自動加上月亮的坑紋，即類似手機內置Photoshop。
更有內地網紅做實驗，利用華為手機拍攝一條圓圓的內褲，結果內褲上也出現了月亮坑紋。看到這些新聞，感覺立即變得很差，不再有Cool的感覺，這對科技類公司的影響很大。
還有很多例子，Samsung手機給你的感覺如何？Tesla這家未有盈利的公司給你的感覺又Cool不Cool？投資科技類的公司需要有這方面的觸角，而未必跟傳統價值投資的角度去走。若突然Cool感不再，過往盤數再好也要小心。
說了很多fb，相對之下，我比較喜歡Google的產品，Cool感依然。Google的blog、YouTube、Google Docs、Google Map，都是我十分喜愛的產品。
順帶一提筆者的新動向，近期開了一個YouTube頻道，有興趣的讀者不妨Subscribe（訂閱）。希望利用YouTube建立一個影片聲音庫，以文字以外的形式去分享投資理財或生活理念。寫文章十多年，玩YouTube我算是一個新人，歡迎指教。
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