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《冷眼分享集》读后感

第一次接触到《冷眼分享集》大概是在2008年,大熊市中跌的稀里哗啦,股票究竟该怎样炒,很多牛市里风光无限的技术分析者也都亏损的惨不忍睹,自己也在反思这样下去一定不行,因为短线投机和技术分析已经证明无法实现长期持续稳定获利的目标,至於到底问题出在哪里自己当时还不知道,但已经清醒的认识到,要想长期在股市里生存,必须再寻在其它的方法了,就是在这个时候慢慢的转向了价值投资,而最早接触价值投资的除了网上的一些文章,就是这本《冷眼分享集》了。这本书网上流传很广,各种电子版的都有,我自己就列印了好几本,一直想买本实体书表示对作者对感谢和尊重,但这本书一直没在国内出版,实体书一直找不到。

这本书的作者是马来西亚华人,名叫冯时能,笔名冷眼,是马来西亚南洋商报前总编,和香港信报编辑曹仁超类似,在近40年的投资生涯中,不断实践自己的「基本面」投资理念,几乎完全依靠个人力量在投资上获得了财务自由。虽然这本书的内容没有像巴菲特丶格雷厄姆等西方价值投资大师着作的理论深厚,但冯时能的文章更适合中国普通投资大众阅读,近200多篇专栏文章短小精悍丶通俗易懂,形象生动,理论与案例相结合,读後让人如沐春风,有醍醐灌顶,拍案叫绝之感。尤其是让普通人对股市和投资有正确的理解和认知,不再有盲人骑瞎马,夜半临深渊之感。每一个投身股市的的人都应该认真阅读几遍,定不会让你失望。即使对不愿投身股市的人来说,这也是一本很好看的理财入门书籍。下面摘录书中部分内容整理如下,与大家分享。

一丶做投资首先要有正确的理念

投资渠道很多,各有千秋,回顾历史丶综合各种因素和各国投资大师的经验,股票投资是回报较高丶最适合普通大众的一种投资途径,但前提是务必要形成正确的投资理念。

作为普通投资者,最难做到的,是正确投资概念的建立。投资必须要走正道,切不可投机取巧。我们所买的股票其实就是上市公司的股份。我们切不可立志赚快钱,却不可不立志赚大钱。财富的创造,需要时间,不可能一蹴即成。让我们摒绝投机取巧的心理丶快速致富的心态,以脚踏实地的态度,投资於有前途的生意。收获最多的,反而是在买进好 股後,就不动如山的长期投资者。「长期投资是最好的投资方式」是杰出投资家,经过长期的实践後所得到的结论。全球的富豪,都是通过这种方式成就的。选对投资对象,以合适的价格买入并长期持有,走价值投资之路,才是我们需要形成的理念,是投资的正道。

二丶做投资要磨练良好心态

股票投资要成功,「修养」才是最重要的,知识或学识属於次要。所谓「修养」,是指正确的观念,坚靭不拔的精神,恒毅的耐心,平稳的心智等等。如果全力追求知识,完全不理「修养」,这是舍本逐末,可以预言,无论怎样努力,最终必然徒劳无功。高学历者若加上「修养」,在股市中肯定占尽优势。

股票投资,「忍」功不够,鲜有能成大器者。进之前,能忍人之所不能忍,才能在低价区买进;出之前,能忍人之所不能忍,才能在高价区脱手;进之後,能忍有耐心,才能长期持有获大利。投资要成功,要有「三识」,就是知识丶常识和胆识。把「心」管好,是最管用的求福之道。对於股市,要关心,但不要担心。

三丶做投资要注重投资策略

冯时能经过长期实践,总结了「冷眼方程式」:反向+成长+时间=财富」,这是股市的治本之道。四十年来,冯时能始终坚持「反向」路线,不买热门股,不跟风,人退我进,人追我弃。反向投资者必须养成一种习惯,当所有的人都看坏股市时,就应该从相反的角度去看股市。巴菲特说「别人贪婪时,你恐惧,别人恐惧时,你贪婪」,就是「反向」的最佳注脚。养成「千山我独行」的作风,对股价,坚持「反向」,对企业,坚持「五星」,你可以放心的走进股市的迷魂阵。只有极少数(也许不到1%)持有反向思想的价值投资者,才能抓住在谷底买进的良机。只要你坚持反向投资策略,耐心等待,在股价暴跌後买进好的银行股,长期收藏,久久自芬芳。采取反向的策略,以低价或是合理的价格买进高素质股票,仍是最实际的投资策略。

四丶做投资必须认识投机危害

大部份股票投资者只是股市的过客。对他们来说,股市是旅店,住上几天就离开。因为他们缺乏正确的投资理念,自然难以在股市找到立足之地,因为他们站不稳脚跟,就好像无根之树经不起暴风雨的吹袭一样。散户不可能不投机,因为几乎所有投机散户,都把注意力聚焦在股市,全神贯注猜测股市动向,对於企业的基本面不屑一顾,这是散户的致命伤。投机者就好像蒙着眼睛投掷飞标,要投中红心,难之又难。散户一投机,便忘记了筹码背後的价值,极易产生贪婪或恐惧的情绪。

五丶做投资要勤於学习研究

股神巴菲特说:「在股市赚钱的多少,跟投资者对投资对象的了解程度成正比。」意思是说:了解越深,赚得越多。因为股票投资的成败,跟你对所买股票的信心有关,有信心,你才有胆识大量买进一家公司的股票,信心必须建立在了解上,长期投资源自强大的信心,强大的信心来自对投资对象深入的认识。

正如作者在本书的前言中所讲:伟大的投资家早已为我们指出投资的正道,我们只要相信他们沿着这条路走下去,就一定有收获,我循这条路走了30年,证明此路可通。循正道而行,也是我们每个人的投资之路。


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