可推升盈利5% 森德（SCIENTX，4731，主板工业股）私有化耐慕志（DAIBOCHI，8125，主板工业股）受看好
（吉隆坡14日讯）森德（SCIENTX，4731，主板工业股）私有化耐慕志（DAIBOCHI，8125，主板工业股）之举，分析员乐见其成，并预计森德可借此推升每股盈利4%至5%。
达证券分析员表示，若不计贷款利息支出，买进耐慕志余下38.1%股份之举，可为森德年盈利增加2500万令吉。
分析员也估算，假设私有化涉及的3亿4530万令吉费用，一半来自银行贷款，其利息支出也只有约500万令吉。因此对森德而言，该私有化活动仍有利可图。
同时，分析员也提到，私有化耐慕志后，森德的合理价值，也有潜力增加至5.30令吉。
另一边厢，尽管森德的净负债率，可能会从目前的0.32倍上升至0.44倍，但分析员相信，得益于森德营运现金流强劲，该负债率增幅不足以造成巨大压力。
此外，分析员也认为，森德可借此获得更大灵活度，来整合耐慕志业务，进而增强制造业务实力、客户基础和包装业务发展。
“耐慕志可借由森德在大马、东南亚、美国的厂房来扩大客户来源；将耐慕志业务整合进来后，森德也可成为强大的一站式塑料包装解决方案提供商。”
投资建议方面，分析员对森德维持“买入”评级，目标价也定在5.05令吉。
对于耐慕志，MIDF投资研究也维持“买入”评级，目标价则从2.98令吉，下调至2.70令吉。
股东可能拒绝
分析员也提醒，耐慕志股东拒绝私有化，和收购价遭到调整是潜在风险。
回顾历史，森德在周一宣布，出价每股2.70令吉私有化耐慕志，涉及金额合计3.45亿令吉。
目前，森德一共手握耐慕志近2亿259万股，相等于61.88%股权。
因此，森德计划买下其余38.12%或1亿2478万4759股。
该献购价，比耐慕志5天和1个月的加权平均价格（VWAMP），溢价11.57%及16.38%。
另一边厢，森德也出价每股32仙，买下耐慕志95.75%或接近2614万股凭单。相关出价比5天和1个月加权平均价格，高出77.78%及100%。
森德预计，排除不可预见的状况，上述活动会在今年末季完成，该公司也无意维持耐慕志的上市地位。
周二闭市，森德涨2仙或0.44%，收报4.59令吉，166万600股易手。
耐慕志也上扬30仙或12.55%，报2.69令吉，交易量886万9800股。
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