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可推升盈利5% 森德(SCIENTX,4731,主板工业股)私有化耐慕志(DAIBOCHI,8125,主板工业股)受看好

(吉隆坡14日讯)森德(SCIENTX,4731,主板工业股)私有化耐慕志(DAIBOCHI,8125,主板工业股)之举,分析员乐见其成,并预计森德可借此推升每股盈利4%至5%。

达证券分析员表示,若不计贷款利息支出,买进耐慕志余下38.1%股份之举,可为森德年盈利增加2500万令吉。

分析员也估算,假设私有化涉及的3亿4530万令吉费用,一半来自银行贷款,其利息支出也只有约500万令吉。因此对森德而言,该私有化活动仍有利可图。

同时,分析员也提到,私有化耐慕志后,森德的合理价值,也有潜力增加至5.30令吉。

另一边厢,尽管森德的净负债率,可能会从目前的0.32倍上升至0.44倍,但分析员相信,得益于森德营运现金流强劲,该负债率增幅不足以造成巨大压力。

此外,分析员也认为,森德可借此获得更大灵活度,来整合耐慕志业务,进而增强制造业务实力、客户基础和包装业务发展。

“耐慕志可借由森德在大马、东南亚、美国的厂房来扩大客户来源;将耐慕志业务整合进来后,森德也可成为强大的一站式塑料包装解决方案提供商。”

投资建议方面,分析员对森德维持“买入”评级,目标价也定在5.05令吉。

对于耐慕志,MIDF投资研究也维持“买入”评级,目标价则从2.98令吉,下调至2.70令吉。

股东可能拒绝

分析员也提醒,耐慕志股东拒绝私有化,和收购价遭到调整是潜在风险。

回顾历史,森德在周一宣布,出价每股2.70令吉私有化耐慕志,涉及金额合计3.45亿令吉。

目前,森德一共手握耐慕志近2亿259万股,相等于61.88%股权。

因此,森德计划买下其余38.12%或1亿2478万4759股。

该献购价,比耐慕志5天和1个月的加权平均价格(VWAMP),溢价11.57%及16.38%。

另一边厢,森德也出价每股32仙,买下耐慕志95.75%或接近2614万股凭单。相关出价比5天和1个月加权平均价格,高出77.78%及100%。

森德预计,排除不可预见的状况,上述活动会在今年末季完成,该公司也无意维持耐慕志的上市地位。

周二闭市,森德涨2仙或0.44%,收报4.59令吉,166万600股易手。

耐慕志也上扬30仙或12.55%,报2.69令吉,交易量886万9800股。

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