从2021年头的Private Placement到年尾的RCUIDS，大家感到慌不慌？
这一次的的筹钱方式是6股可认购2股的RCUIDS，每个RCUIDS的售价是RM0.75，再来AIRASIA还会附送1股的WARRANT。跟普通股不同的是，这批RCUIDS每年可获得8%的利息回报，期限为7年。在这7年内，股东可以以RM0.75的价格将RCUIDS转换成母股。简单来讲，如果你手头上有6000股的Airasia，你可以购买2000股的RCUIDS，同时你会获得1000股的WARRANT。你需要用RM1500来认购这个2000股的RCUIDS。
这个RCUIDS能够为AIRASIA带来最少615m的现金，至多则可以带来1024m的现金。我们可以看到这笔钱都会分别用在燃油费，飞机维修费，Airasia数码业务和资本开销（员工薪资）。AIRASIA也预计这笔钱会在12个月内用完。这对于绝大多数人来说10亿是足够花几代人的财富，对于许多上市公司来说，这笔钱也是远远高于他们的市值的。很可惜的是，这对于极度烧钱的航空业来说，10亿就好像一笔零花钱一样，一下子就可以花完了。
我们可以先来从Tony的角度看看他对AIRASIA这家企业的态度。
从以上的图中，我们可以看到Tony和他的合伙人将会负责买入价值RM257,271,000的RCUIDS,其余的RM358,621,000将会由其他的Underwriters（承销商）承诺买入。这使得这次的最低可筹集资金可到达RM615,892,000。
好消息是老板和大股东也愿意出钱来买这笔债券，而我认为的坏消息是老板拿出来的钱“似乎”不够多。看多我之前分析的朋友就可以知道Airasia在上一次的危机中做了一次的Private Placement，Tony和其合伙人就花了10亿令吉来买入自家的股票。
总的来说，我认为Airasia破产倒闭的概率还是较低的。从年头引进的外国大股东，到现在老板带队掏钱拯救公司，还有过后的数码业务美国上市梦都无疑透露出老板积极挽救这家公司的决心。而作为散户投资者的角度来看，我认为这次的危机是远远大过Airasia之前遭遇的困境的。我们投资除了是要了解到这家公司的潜能和可上涨空间外，也要非常注重这家企业的风险。
目前来看，我认为Airasia有俩条路可走的。第一条就是等待航空行业的复苏。截止2021年10月，全球已经有高达43家航空公司破产倒闭了，而当中倒闭的航空公司有20家是运营这10架飞机以上的较大型航空企业。
11月，Bloomberg预测在接下来最有可能破产的八家航空公司中包括了AIRASIA在印尼的航空公司。会有这样子的问题的主要原因是因为许多航空公司都是以国营的方式运营的，因此大多数航空公司都可以获得政府的巨额贷款补助。好死不死，AIRASIA是一家民营企业，别说政府要不要借钱救他，就连本地银行都没有一家是愿意提供贷款的。
这使得航空业的复苏是Airasia复苏最最最重要的一个环节，目前来看，10月以来多趟航班已经开始可以运营，随着东盟各国的接种率不断提高，相信在未来的不久，航空业就可以迎来复苏。这时候就会有人跳出来说，南非的新病毒，全球确诊人数根本没有下降等等等较为负面的新闻。无可否认，这些悲观的言论都是具有一定的数据依据的。
但是不妨我们换个思路，当俩个人被老虎追赶时，你认为你是要跑赢狮子还是只需要跑赢另外一个人呢？显而易见的是，你只要跑赢同伴就行了。Airasia目前的局势就是这样，全球不可能没有航空公司，只要能撑到最后，谁就是最后的赢家，甚至是赢家通吃的局面。与其我们去探讨疫情什么时候结束，航空业几时全面复工，不如大家探讨下Airasia这家公司的核心竞争力在同行里或者是东南亚里是不是独树一帜，非常具有绝对优势的一家航空公司。
再来一条路就是我相信除了是我，甚至是大家都会难以看懂的路了。那就是Airasia向印尼独角兽企业Gojek以2亿马币的资金并购了其在泰国的业务。当然这笔钱并不是钱来的，而是4.76%亚航superapp的股份，这使得这个部门的市值预估达到了40亿！（如今Airasia的市值只有33亿马币）
我认为较为难理解的一点就是，Tony选择这块业务的目的究竟是为了向市场集资还是想要认真的将这个业务与亚航所累积的飞行数据作为一个未来转型的主要思路和价值。我相信许多人会认为这绝对是为了筹钱而做出的举动，毕竟本身的业务都快经营不下去了，怎么可能就这样子做出180度转型的举动呢？
而我认为这可能是一个一举多得的大方向策略。2001年，Tony以1令吉购买了Airasia这家企业，我相信那时候他对于这个行业是抱有很大的理念和想法的。另一个角度来看，巴菲特是一个传奇的投资人，他也经常买入航空公司，而在2020年时更是以33天投资航空股爆亏48%收场。早在1988年，巴菲特的投资公司就不断买入航空股票，可没想到一直买，一直亏。阔别30年，巴菲特在2020年5月清空了所有手上航空公司的股票，你没有听错，是全部！！！
试想想，这个行业就连投资大神都栽了那么多次，就可以知道这个行业是多么的难做。从911恐袭，油价暴起，航空空难，金融危机，疫情，火山爆发，同行竞价，政策保护。。。。。几乎全部灾难都会导致航空业受到挑战。会不会有一个可能，在这个行业深根20年的Tony了解到了这个行业的难处，开始想要将企业转型到另外一个跑道以达到抗周期，高速增长的模式。
这时候不管你有没有持有AIRASIA还是准备要买AIRASIA，都要问自己一句话，想不想跟Tony完成这一个亚航梦？越极端的扩张和转型会把企业推到越来越俩极化的处境，要嘛世界级企业要嘛一文不值。我虽然没有持有任何亚航的股票，但是我会持续追踪这位商业大佬的故事，毕竟要在马来西亚找到一个像样的品牌企业是非常困难的事情。
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