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融资面对挑战 新闻控股(MYNEWS,5275,主板消费产品服务组) 展店步伐或放缓

新闻控股(MYNEWS,5275,主板消费产品服务组)2021财政年表现逊预期,肯纳格研究认为,封锁措施放宽将有利于达成50家CU便利店目标,但忧虑未来展店脚步将受到严峻融资挑战影响。

肯纳格研究表示,新闻控股2021财政年第四季核心净亏损900万令吉,令全年净亏损扩大至4300万令吉,表现逊于市场预期。

“按年计,营业额因商业环境严峻下跌18%至4亿零100万令吉,我们预估每店营业额减少13%至80万令吉,毛利下跌3%至30%,归咎于产品组合变化倾向低赚益产品,而运费相对稳定。营运盈利因营运开销减少,微增30个基点,但食品加工中心(FPC)投资和新分店折旧开销进一步攀升。”

不过,该行指出,随著封锁措施在2021财政年第四季有所放宽,新闻控股营业额按季增长11%,相信每店营业额改善11%至80万,但碍于广告与促销和员工成本增加,营运开销翻倍,好在CU分店在10月开业,令净亏损收窄40%至900万令吉。
放眼今年CU分店
达50家 明年200家

“巴生河流域封锁措施放宽,以及全国迈入国家复苏计划(NRP)第四阶段,有利加速扩张CU分店网络,以在今年内达到50家分店目标。”

肯纳格研究说,新闻控股放眼在2022财政年将CU分店扩大至200家,但疲弱的现金流可能对融资带来挑战,达标潜存风险。
财测目标价上调

“基于新CU分店扩展脚步可能放慢,我们相信食品加工中心可能需要更久的时间才能达到收支平衡。”

尽管如此,该行在考量赚益改善、净增130家新店、平均销售增长25%等因素后,上调新闻控股2022财政年净利目标至2000万令吉,连带目标价从90仙,调高至1令吉。

“此外,基于新闻控股近期股价回调,我们上调投资评级至超越大市。”

https://www.sinchew.com.my/20211225/%E8%9E%8D%E8%B5%84%E9%9D%A2%E5%AF%B9%E6%8C%91%E6%88%98%E3%80%80%E3%80%80%E6%96%B0%E9%97%BB%E6%8E%A7%E8%82%A1-%E5%B1%95%E5%BA%97%E6%AD%A5%E4%BC%90%E6%88%96%E6%94%BE%E7%BC%93/

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