【行家论股】马拉卡（MALAKOF，5264 ，主板公用事业股） 自然花乐成主要支柱
分析：大华继显投行研究
目标价：1.05令吉
最新进展：
马拉卡（MALAKOF，5264 ，主板公用事业股）预计，旗下自然花乐（Alam Flora）业务将在2022财年继续带来强劲表现。
该公司表示，随着经济重新开放，垃圾收集量增加、营运支出效率提高、扩大非特许经营业务，如工业固体废物收集、综合设施管理、公共清理和垃圾填埋等管理，将推高该业务的营收。
行家建议：
我们近期与马拉卡进行会谈，了解到公司旗下的丹绒斌能源（TBE）在2022财年首半年将有疲软的表现，主要是涡轮叶片损坏，并将对该财年首季盈利带来不利影响。
不过，预计TBE将在下半年恢复良好运作，主要是会在下半年替换涡轮叶片。
另外，我们认为，自然花乐的强劲表现，以及丹绒斌电力（TBP）的天然气使用量适度增加，将有助于抵消TBE带来的不利影响。
同时，自然花乐还有一个关键的重估催化剂，即所收费率可能将有所上调。
此外，马拉卡还提供了8%的诱人周息率，且股票价格比五年均值低两个标准差。
综合以上，维持“买入”评级，和目标价1.05令吉。
马拉卡股价走势 20/4/22
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