金融传染病将爆发/Project Syndicate

金融传染病将爆发/Project Syndicate 考虑到通胀和利率飙升，更不用说地缘政治风险的大幅增加，世界在2022年没有发生系统性金融危机堪称一个小小的奇迹。 但公共和私人债务在已经一去不返的超低利率时代升至创纪录水平，经济衰退风险高企，全球金融体系面临着巨大的压力测试。...

中国特色量化宽松/Project Syndicate

中国特色量化宽松/Project Syndicate 2020年，美国外交关系委员会的塞巴斯蒂安·马拉比宣布，发达经济体将“重新定义其货币和财政能力的外部界限”，进入“神奇货币时代”。 到2022年7月，马拉比预言这个时代即将结束。但是，尽管大多数主要央行现在都在逆转量化宽松（Q...

3危机碰撞难避免/Project Syndicate

3危机碰撞难避免/Project Syndicate 在经历了几十年的爆炸性赤字、借贷和杠杆增长之后，世界经济正在跌跌撞撞地走向一个史无前例的经济、金融和债务危机交汇点。 在私营部门，堆积如山的债务涵盖了家庭（如住宅抵押贷款、信用卡、车贷，学费贷和个人贷款）、各类企业（银行贷款、...

加密币能存活下来吗?/Project Syndicate

加密币能存活下来吗?/Project Syndicate 少年天才山姆·班克曼价值320亿美元（约1408亿令吉）的加密货币帝国FTX的史诗般崩溃，有望作为有史以来最重大的金融灾难之一而被载入史册。 而充斥着名人、政客、性和毒品的事件过程，也让电影和纪录片制作人摩拳擦掌。但是借用...

中国复苏路挑战大/Project Syndicate

中国复苏路挑战大/Project Syndicate 习近平即将在本月召开的中共第二十次全国代表大会上，成为中国历史上第一位连任三届的国家主席。 而这也赋予了我们一个绝佳时机，去评估他在过去十年间的经济政策记录并探讨一些能在下一任期提升经济表现的明确举措。 当习近平在2012年就...

美联储不是通胀祸首/Project Syndicate

美联储不是通胀祸首/Project Syndicate 罗伯特·巴罗 project syndicate logo 在考虑是什么导致美国通胀率从2020年底到今天急剧上升时，我最初的直觉是关注激进的货币政策，遵循米尔顿·弗里德曼的名言：“无论何时何地，通胀都是一种货币现象。” 但...

比俄乌战争可怕的危机/Project Syndicate

比俄乌战争可怕的危机/Project Syndicate 俄罗斯对乌克兰粮食的禁运以及战争造成的潜在农作物收成损失在最近几月占据了众多新闻头条。 在今年2至6月间全球小麦价格飙升了60%以上，引发了人道主义关切以及国际开发机构对非洲和亚洲贫困国家粮食不安全状况加剧的警告。 但许多...

美元统治一切/Project Syndicate

美元统治一切/Project Syndicate Project Syndicate logo 奥尼尔 2022年的上半年是让人极不愉快的。股票市场遭遇了创立以来其中一个最糟糕的6个月走势，政府债券正承受着罕见且大幅的下跌，而加密货币世界则经历了许多人早就预期了的粗暴觉醒。 但美...

能源价过山车,谁负责？/Project Syndicate

能源价过山车,谁负责？/Project Syndicate 在过去两年半时间里，世界石油和天然气价格一直受到需求和供应冲击——有时甚至双管齐下。 由此产生的能源市场波动既反映了全球经济的失控状况，也是它的一个缩影。 随着冠病疫情在全球蔓延，布伦特原油价格从2019年末的每桶68美...

通胀才是重点,傻瓜!/Project Syndicate

通胀才是重点,傻瓜!/Project Syndicate 30年前，民主党政治战略师詹姆斯·卡维尔将比尔·克林顿的总统大选浓缩成一句口号：“经济才是重点，傻瓜。” 当时美国刚刚经历了一段相对短暂温和的经济衰退——部分原因是萨达姆入侵科威特导致的油价急升。而缓慢的经济复苏和从时任总...

今日危机有所不同/Project Syndicate

今日危机有所不同/Project Syndicate 就像一代人终究要让位给下一代人一样，新一代全球挑战也将取代原有全球挑战的位置。 百年一遇的2019年新冠疫情——以及其他危险新病毒随时可能浮出水面的风险——还远不是唯一的例子。 由气候变化所导致的极端天气事件，正在产生灾难性的...

又一场全球衰退?/Project Syndicate

又一场全球衰退?/Project Syndicate Project Syndicate logo 奥尼尔 今年年初，我对金融市场的前景表示担忧，因为我发现不确定性很大，还有很多尚不清楚的潜在风险。 当时，俄罗斯已开始在乌克兰边境集结军队，但还没有入侵。现在，俄罗斯已经发动了侵略...

货币体系矛盾前所未有/Project Syndicate

货币体系矛盾前所未有/Project Syndicate 2008年全球金融危机之后，世界似乎已经准备好对国际货币体系进行有意义的改革。但承诺的结构性改革从未实现。 国际货币基金（IMF）和世界银行今年春季会议表明，当前的全球经济动荡同样无法触发转型改革。 当2008年全球金融危...

卢布大反弹不可思议/Project Syndicate

卢布大反弹不可思议/Project Syndicate 俄罗斯入侵乌克兰导致卢布贬值，现在卢布又回到了战前的水平。 但这对克里姆林宫来说不是什么慰藉，因为推动卢布反弹的因素，预示着俄罗斯经济表现将面临更多问题。 西方在应对俄罗斯总统普丁的乌克兰战争时，表现出几乎前所未有的团结和决...

政策难阻新一轮滞涨?/Project Syndicate

政策难阻新一轮滞涨?/Project Syndicate 全球经济遭受了两次大型负面的供给侧冲击，首先是冠病疫情，现在则是俄罗斯总统普丁对乌克兰的入侵。 战争进一步扰乱了经济活动并推高了通胀，因为它对供应和商品价格的短期影响与其他发达经济体（尤其是美国）的过度货币和财政刺激的后果...

中国可以结束乌克兰战争/Project Syndicate

中国可以结束乌克兰战争/Project Syndicate 我最近发表的评论，“只有中国才能阻止俄罗斯，”在有关乌克兰可怕战争争议日益激烈的探讨中激起了双方的激烈争论。 尽管多数西方人意识到有必要在非常时刻采取非常行动，并同意中国在冲突解决中可以发挥重要作用，但那些同情俄罗斯边境...

重构中国大图景/Project Syndicate

重构中国大图景/Project Syndicate 中国最近让我很是困惑，尤其是因为它当前最大的一些挑战似乎都是自找的。 自从1990年第一次访问中国以来我就一直痴迷于该国经济。那是在天安门事件之后不久，我只在那里待了很短时间，但成千上万北京人在大冬天的街道上骑自行车的影像，却一...

疫情代价有多大?/Project Syndicate

疫情代价有多大?/Project Syndicate 新冠疫情进入第三个年头，美国正享受着一轮旷日持久的股市繁荣，中国的全球贸易顺差也创下了历史新高。 但我们却有理由相信这些趋势不会持续下去：值得注意的是，随着美联储将在通胀压力下收紧货币政策，美国股市面临暴跌风险。 但是，即便是...

通胀将祸及股债市/Project Syndicate

通胀将祸及股债市/Project Syndicate 美国和世界各地不断上升的通货膨胀正迫使投资者评估其对“风险”资产（一般是股票）和“安全”资产（如美国国债）可能造成的影响。 传统的投资建议是按照60/40规则分配财富：一个人的投资组合中应有60%是回报率较高但波动较大的股票，...

美联储的疯狂挣扎/Project Syndicate

美联储的疯狂挣扎/Project Syndicate 美联储委员会近期展现了相当灵活的做事方式，这对一家长期以缓慢审慎货币政策转变闻名的机构来说，堪称一个非同寻常的转变。 虽然该机构最近的信息传递（它还没有真正做些什么），并不像我希望的那般富有创意，但至少它已经认识到自身存在一个...