【 浅谈国行降息 V.S. 银行股 】
从投资者的角度来说，国行是否会降息的决定对于我们的投资赢利有着决定性的关键；那么这里要解答市场上的一个迷思 - 国行如果降息的话，股市是不是肯定会起啊？
从我们的大学课本有一个种说法：如果中央银行 降息（我们的话则是 OPR）的话，一般以利息为主的投资工具 - 比如说新发行的债卷吸引力会变低. 那资金就会流入以往发行的债卷或者股票市场里面，造成股票的吸引力上涨,股价也会跟着涨~
然而，在现实的世界中，尤其是现在资讯爆炸的时代里面这样的说法已经不太管用了 .比如说一些比较聪明的散户知道在 10/09/2020 国行将会宣布新的 Monetary Policy 后，就会开始部署他认为 OPR 会涨跌的方向~
若是普遍大众都有一致的看法的话，那么很大可能整体市场都会朝着同样的方向涨跌..
但是如果出现爆冷门的情况出现的话，情况又不一样了 . 假设整体市场预计国行会升息来控制通膨，那么有可能他们会放弃相对来说高风险的股票，把资金转移到其他投资工具中；但实际上国行宣布会减息，这样的话就会造成股票市场需求量一下子增高，整体市场的需求量也接连会提高了！
不过，银行股的走势却是不一样的；当 OPR 降低的时候，银行股的 Net Interest Margin（“NIM”）则是会降低 就好比大家很关注的 CIMB（1023）的 NIM 已经从 FY 2019 1H 下调了 17 个百分点，从 2.46% 降低到了 2.29%，进而拉低了银行的利润..
所以当 OPR 再次宣布降息的话. 不排除银行股会再遭到市场抛售！
以数据来说的话，HLBANK（5819）旗下的股东分布* 大约有 10,407 人 . 其中占公司 2.97% 少数股份的投资者高达 10,016 人，换句话说大部分资金都集中在剩余的 391 人当中；就算这 2.97% 出售了，绝大部分的股份还是在比较大资金的投资者身上，因此下跌幅度其实是有限的..
*以上是根据 FY 2019 年报的数据来看的..
国行降息会影响银行股的盈利是每个读者都知道的讯息 .
但是，相信你们真正想要知道的是如果在 10/09/2020 真的宣布多一个 25 bps 的降息的话，银行股是否还会跌? 你是否还能捞底；我的答案永远都是一样的.
利息对我来说是周期性的，但是银行本身的企业素质却是长期性的 .因此如果国行降息的话，股价遭到抛售我会增持，反之如果维持的话（之前做了一个小小的 Survey，大部分人认为会维持）股价反而会有小幅度的提升..
如果你要捞底的话，切记你必须要有 Holding Power ，如果你是借用 Contra 户口玩 T+2 想要捞底银行股的话，恐怕你的风险是特别高的（你对比一下银行股的流通性）！
而降息的问题，我觉得这次国行是会维持同样的利息多于再降息的；毕竟我们真正的问题不是在于那 25 bps，而是整体经济是否有复苏的迹象..
如果你去登录各大银行公司的页面 的话，也会看到 Moratorium Extension 或者类似的字眼，基本上银行已经预备好为特定的群组（失业人士或者是 B40 为主）做延长还款的准备了..
这代表着下个，或者下下个季度我们暂时都不会看到银行股报出很美丽的数字 / 盈利
讲到最后，如果要看股价持续上涨还是要看机构型投资者如何看待一个行业（比如说基金），目前来说很多基金都偏向于科技股了. 银行股目前是被冷落的.. 如果看散户的话，恐怕很少人会对银行股有兴趣吧？
况且就算买了，也未必有那个耐性持有着下去（当你看到朋友买 X 科技股，Y 医疗股赚钱的时候，心就会很容易动摇了），所以这次国行降息不要看太重，投资银行股不要看短期！
P/S：目前我是持有 HLBANK 的股票的，但是我并没有投资 CIMB，因此请投资者自行判断以上分享的内容是否有偏激的趋向。
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