老板：How about all stay at Home for awhile again?
我：不要玩我叻，又来咩？
好吧，昨天我们才跟大家讨论说 Moratorium 结束了，开始看看银行股 哪里知道马上被打脸（可能有 MCO 2.0），那么银行股还可以看吗？
可以的，今天我们就讨论昨天最多人留言的 HLBANK，RHB 以及 ABMB 吧！
*留言 Power Bank 的，我不知道要跟你分享哪一家好 至于外国的 HSBC，DBS 我暂时没有研究，下次如果大家都有兴趣我再分享哦！
首先，HLBANK（5819）在我接下来分享的内容请大家酌量去吸取 因为这家公司我本身是有投资的，所以不要等下说我叫你们接货蛤！
HLBANK 是马来西亚里面比较少可以跟 PBBANK 比资产素质的公司，我们就先看看估值先
目前的 HLBANK 刚刚宣布了派发 RM 0.200 的股息，而根据 KLSE Screener 看到的资料，他们的 Trailing 4 Quarters 股息是 2.40% 是所有银行股里面最低的，至于 NTA 的话则是 RM 13.3000，也是有一定的 Premium 存在的..
先回答部分读者好奇的问题，HLBANK 跟 HLFG（1082）有什么差别呢？ 其实是有的；HLFG 有 85 – 90% 的利润都是来自 HLBANK，剩余的则是 Insurance 还有其他的业务贡献的，因此如果是单一买银行股的话，HLBANK 是独立的啦！
HLBANK 跟我们昨天讨论的 PBBANK 相比的话，他们的 NIM 是 1.88% 只是比 PBBANK 高一点点而已，但是 Cost-to-Income Ratio（“CIR”）依然是无法跟 PBBANK 相比，毕竟人家只是 37.9%，而 HLBANK 跟行业平均* 的 44.7% 非常接近，本身在FY 2020 全年是 44.0% 的~
*以上的数据是指 CY 2019 的。
那么，HLBANK 跟 PBBANK 谁更胜一筹？如果我们单单说电子平台的话，HLBANK 已经慢慢开始优化了 这一点我个人认为他们比 PBBANK 稍微做的更好（如同我们提到过的，平台的方便程度会影响 CASA），而 PBBANK 则是比较落后一点..
另外一个重点就是，如果我们拉长 10 年来看的话，HLBANK 过去的盈利成长 CAGR 达到 9.11% 之高 而 PBBANK 则是 6.75% 而已，所以跟我昨天说的一样，他们的保守做法保护了在 Moratorium 期间受到的 Modification Loss 比同行低，但是长期成长则是比较缓慢啦！
总之，两家都是有他们的优势的，若是硬要分出来的话也是很难分 因为 PBBANK 的估值目前比 HLBANK 的便宜一点，但是两家公司我认为他们的管理层都是马来西亚公司里面顶尖的，也是我非常尊重的两家公司！
然后就是到 RHB（1066）了，目前的 RHB 股息率是 6.89% 之多，然后 NTA 则是 RM 6.6200，以目前的 RM 4.500 的股价看起来是蛮便宜的，不过我们昨天已经提到了说不能看表面，我们还需要看看别的因素..
相比于前面提到的这两家公司，RHB 在 CIR 上面会比较高，其中他们 FY 2020 1H 里面的 CIR 是 50.8% 简单来说就是要获得收入的成本相对是比较高的..
而 NIM 的话目前公司是 2.05%，以目前情况来说是不错的，那么，RHB 这家公司的卖点在哪里呢？
其实，RHB 的资产素质在行业里面也是中等啦，可能部分是因为他们在 Retail / Business Banking 的比例是比较低的 但是据我了解 RHB 在做 Loan 的时候也是会比较小心的，企业贷款都是 Charged Loan 比较多的~
同样的，因为 RHB 单位股价比较低的因素，他们在 52 Week 里面最高点是 RM 5.980，因此上涨幅度还是有的 但是目前我也没有看到 RHB 的特点，比如说我们知道 UOB 是专做新人的信用卡的，而 RHB 的定位我不是很清楚，或许熟悉这家公司的朋友或者 Banker 可以分享一下啦！
最后的重头戏 – ABMB（2488）来了，昨天很多人猜我会把资金转到 ABMB 之上，但是你们都已经知道答案了，是 HLBANK~
那么，为什么那么多人会猜我转移到 ABMB 之上呢？ 这个问题很好，我也不知道，或许是之前我有分享过 ABMB 吧？
ABMB 如果你不知道的话，他们是 Alliance Bank 目前这家公司也是在众多银行股里面单位股价最低排名第三的，不过要跟大家提示一下，ABMB 跟 ALLIANZ（1163）安联保险是两码事，千万不要混在一起啊~
目前的 ABMB 的股息率是 2.73%，然后他们的 NTA 则是 RM 4.0300 之高~ 这家公司相信是进行房地产再融资（Refinancing）都会有接触过的，其中他们的 Alliance One Account 其实是受到蛮多 SME 的老板喜欢的，虽然 Overdraft 利息贵了一点，但是整体来说是蛮方便的啦
公司的 NIM 很神奇的在这个季度里面，还可以保持 2.21%！而他们公司的定位呢，则是专做 Mortgage，SME 相关的贷款，以及我上面提到的 Alliance One Account.. 而公司在最新一个季度的业绩也是按年上涨 36.0% 的 不过我必须要提到他们在对比的那个季度原本都下跌了 43.8%，因此看起来涨幅很高啦..
如果你问我的话，我觉得经济复苏的话 ABMB 成长是很快的，而且论单位股价的话 ABMB 也是比较低，可能反弹的幅度比较大！
但是公司的 Gross Impaired Loans（“GIL”）也是比行业平均* 的1.5% 高，是达到 1.6% 的，所以相对来说资产的素质可能没那么好啦
*根据市场 2020 June 为止的资料。
不过，银行生意就是这样；当风险越高，他们收取的利息也可以提高，所以有好，有坏咯~ 那么今天我们的分享就先到这里啦，同样的，大家可以留言想要看什么银行股，明天我再继续分享！
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