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[#手套 股的明天]

疫情之下,手套公司是暴利了,但现在投资手套股还可以暴利吗?注意这里用的词语是暴利(super profit),意思就是回酬几倍那种。就算没有几倍起码也要有1倍。。。。

这里,我想表达我对手套股的一些看法。毕竟我在手套股身上也赚了一个前所未有的回酬。

我卖出手套股,主要原因不是不看好公司盈利能力。而是对于公司未来的成长价值,感到模糊。真心的....我看不透,也算不着。手套股暴涨的盈利到底可以持续多久,没有人说的准,包括老板本身。我相信很多投资基金也有一样的想法。这也就是为什么, 老大topglove p.e 只有13,股价却涨不起来. 

这里,我整理了我对手套股的 看法供你们参考

1)所有产品都有生命周期。口罩就是很好的例子,疫情至今,从rm25一盒到rm100巅峰再回落到现在rm20块一盒。整个兴衰发生在短短几个月。为什么时间那么短呢?因为制造口罩门槛不高,供应要赶上需求,轻而易举...

手套就不一样了,无论技术,时间,和资本要求都比制造口罩来的高,所以无可否认手套是属于高门槛的,进军手套业难度比较高。

讲明只是难....不代表不能。要知道我们伟大的人类是即贪婪又很聪明的啊,只要相信有钱赚,再高的山,也能征服。以前他讲难,现在他讲不是很难,只是麻烦一点罢了嘛。。。要做也是可以的。

所以,高ASP 已经吸引了很多新竞争对手进军手套行业,供应迟早会迎上需求, 然后到泛滥(到处都可以获得,好像口罩那样)。

2)再说手套不是改变人们生活水平的产品(比起科技产品),疫情之下,它只是变成一个日常必需品 。当社会越来越进步,加上一个产品被大量需要的时候,短期内的确会涨, 但是长期来看,资本社会将其消费成本大大地减低。就比如讲随着社会的进步,wifi每个人都需要,但是我们用wifi的cost没有因此而提高,反而越来越便宜。所以,就算手套公司盈利以后不能维持在这个暴利水平,不能全怪管理层,因为这是产品周期在资本社会下不变的规律。

3)没有疫情的话,公司本来计划用10年/20年时间,把手套卖个世界各地。

如今不用等10年20年那么久,在疫情助力之下,加速了手套趋势的运行,手套现在已经可以卖给全世界了。10年前全世界都用电脑了,所以电脑市场到了饱和点,5年前全世界都用smart phone了,所以smart phone市场也到了饱和点,那现在全世界都用手套了,我预测手套接近饱和点也相当逻辑吧...

一个达到饱和点的生意,没有成长的话,PE20绝对是偏贵的(至于P.E13 贵不贵我就不知道了)

以Money Game 的角度,手套股已经是属于后期了,因为现在几乎没有人不知道手套股的趋势。如今,要支撑股价的一定是公司长期实在的价值。

现在Vaccine的消息满天飞,手套的高需求量充斥着许多不确定性。

就算手套的高需求量可以维持很久,但asp是不可能高居不下的。假设手套商大量扩充产能拼业绩成长,到时开始下跌的asp也会offset掉,甚至侵蚀 sales volume 的增长。

最后,现在投资手套股如果要赚一倍以上,那股价就必须继续创新高。

可不可以呢?我不知道,不过我们可以参考口罩的life cycle.毕竟口罩周期是手套周期的快速版。
 
so 你觉得口罩价格现在的周期是end 了还是回调罢了?可不可以回去rm 100一盒,甚至创高峰去到rm200一盒呢?

我让你们自己解答

共勉之

#听见股市 #股票会说话

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