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柔佛珍(JOHOTIN,7167,主板消费产品服务组)应否继续持有?

读者郑晓华问:我持有柔佛珍(JOHOTIN,7167,主板消费产品服务组)股票,我想进一步了解最新业绩出炉后,市场如何看待其业绩表现,估值是多少?冠病疫情对其影响?可否持续持有股票?

答:自柔佛珍于11月24日宣布第三季及首9个月最新业绩后,大众研究作出的剖析可供参考。

截至2020年9月30日第三季,柔佛珍净利为1570万令吉(按年增长5%),主要是由于较低的生产及员工成本和一笔80万令吉的机械出售一次性盈利等支持所致。若扣除一次性项目,首9个月的核心净利为3200万令吉(按年下跌11%),大致上符合市场预测。

估值方面,大众研究将2020至2022财政年盈利预测平均上调8%,因为该行预期公司将通过提高成本效率进一步提高盈利。该行维持柔佛珍“超越大市”评级,目标价上调至2令吉20仙(之前为1令吉82仙)该行是以综合估值方式估值,将该公司珍罐制造和食品及饮料业务的预测本益比分别提高至10倍和13倍(之前是8倍和11倍),这归功于消费量的改善和稳定增长前景支撑。

该行继续看好柔佛珍,因它在甜炼乳设施的产能扩张方面具有增长潜力以及拥有43%股份的墨西哥Able Dairies(ADM)即将作出贡献。

冠病疫情对最新业绩表现确实有点影响,珍罐制造业务营业额下跌14%至3050万令吉,主要由于冠病疫情使本地和出口销售量均下降。

惟由于较低的生产成本和一次性出售机器获利80万令吉,使税前盈利按年增长17%至700万令吉,税前盈利赚幅提高至23%(第三季为17%)。

在2020财政年首9个月,尽管珍罐制造业务销售量下跌19%至8200万令吉,税前盈利仍持平在1090万令吉(+2%)。该公司的食品及饮料业务第三季度销售额有所增长。虽然爆发疫情,第三季食品及饮料业务的乳制品销售额增至1亿1000万令吉(按年增长2%及按季增长25%),税前盈利赚幅平稳在13.2%(前期为13.8%)。

首9个月的乳制品销售额下降13%至2亿8200万令吉,税前盈利则下降9.5%至3300万令吉。

该公司宣布派发第三次中期股息,每股2仙,使2020财年首9个月的每股股息提高至4.4仙。这相当于派发率43%的股息,与该行预测的2020财政年全年派发率43%相符。 是否继续持有股票,上述是该公司的一些较新资料供你参考。

本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

https://www.sinchew.com.my/content/content_2397324.html


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