-->

Type something and hit enter

On

 
LSTEEL (9881): LEADER STEEL HOLDINGS BHD 之风云再起

前言
大马股市的管钢股有ChooBee, Hiaptek, Prestar, Melewar, LSteel 等等。管钢的菅业额大约只有長钢菅业额的四份之一。这一轮的涨潮已啟动,现在股价已在回调整理,尤其是Lsteel。


这次的涨潮歸功於五大因素:-
1. 中国疫情后经济快速復苏,钢材内需強勁,導自出口大量減沙,各国钢材没了中国的钢品倾销,分分起价,间接受惠。

2. 船運货匮缺乏,出口产品,多数延后,造就了需求大增。
3. 大马第十二计划和2021预算案既将啟动大刑基建工程,推动建材需求。
4. 下游管钢,由於存货很多,一旦价钱上升,全是多余淨利。
5. 美国QE后,美元大跌,造成全世界大宗商品大涨。

国盟在位快一年了,经济却每况俞下,为了提震经济,先是從启東铁ECRL, 再來是大马,可能隆新高铁也有望开动。重重利好因素下,自然是建築股先得利后大步揚升。但有礙於工程从启价格被砍,最后政府被迫向承包商开刀,所以建築股可能漲幅有限,但建材股就不同了,随着需求增加,建材如钢鉄/管钢股也就水漲船高了。

今天来谈谈一支冷门小型股---荣达钢铁。看看过去几年,荣达股价最高价在2017來到高点74仙,隨着中美贸易戰开打,股价从高点跌回19仙最低位。2020 11月开始反转,12月3日來到最高0.85分后回调到0.645. 雖然贸易戰对荣达的伤害有限,为了应付贸易戰的冲击,2018年菅理層选擇在加埔兴建广房以便除了增加一倍产量外,也为了应付中南马日渐升高的产品需求。同時也针对新加坡钢铁种类的需求增多而多加生产。來到2019年,公司也宣怖在砂勞越买地建新厂。看来砂洲的钢铁有強大的需求。砂洲将最遲会在2021年九月前举行洲选举,隨着日期迫近,洲内也开始大兴土木,泛婆罗洲公路的开动,使到当前建築材料需求居高不下。还有一件不得不提的事,荣达已经成功在古普厂生产長钢,这是荣达的大大红利因为洲内的長钢多数都是进口的。

根据2018年的年報,東南亚区的短期钢鉄使用成長率大约是5至6巴仙,在2019年,東南亚区钢铁使用量将超过八千万吨。持续的钢铁成长使用量都是因为各国政府的基建工程,现在,大约65%東南亚6国的钢铁需求是靠进口的,为了应付龐大需求,荣达必须大手笔投资去提高钢铁的生产量。從2007 到2017, 大马巳失去管钢60%的東南亚市场。荣达的增产是合時宜的。荣达在年報也指出,在未來2-3年,大马大基建工程總值三千五百億将陸续派发。况且,荣达巳开始出口钢产到鄰国。

荣达还有一项独有的生意,那就是买卖铁矿石和锰矿。从2018十一月到2019三月,中国由於籃天計劃,很多生产商都停产。预计四月开始从新生产钢品。还有,巴西淡水河發生溃壩事件,多达10%的矿山没有生产矿石。導至铁矿石短缺,价格大漲。菅理层相信來年赚益会有改进。矿石业成長赚益也可期了。据悉,澳洲也趁巴西矿石供应缺口少了9800万吨,看到了需求充滿力度的中国市场。鉄矿多头将维持一段時间。截至上半年2019的业绩,买卖矿石部门为集团帶來将近二百一十万的盈利。今天铁矿山已到了150美元一顿。下季月绩绝对值得期待。

马来西亚国际贸易及工业部MITI在9/2/19, 已对中国及印尼中止反倾销税在入口的熱轧帶卷, 这对於下游铁制造业非常有利,多数管钢的下游工业的原料就是熱轧卷,这已大大降低了原料的本钱。这项利好是比美於当初美佳钢铁的关闭,而大大的刺激了钢股的价格住上飚。

为了避开西马長钢強烈的競争,榮达已开始在古晋生产長钢,品种是Y10-Y25, 同時,荣达已宣布花费三千万在古晋买地建广房。这个厂房是为了应付砂劳越日益增長的長管钢需求。这对來年的收益一定贡献良多。在東马生产長钢有一个好处是避开西马的長钢的競爭,尤其是现在alliance steel在关丹已大量生产長钢,而且常常以较低的市价出售,榮达的其它的管钢产品巧妙的躲开惡烈的競争,因为alliance steel没生产管钢,可见菅理層当初选擇在古晋生产長钢是用心良苦。

展望
隨着美国trump败迭,贸易戰可能会大幅缓和,末來,荣达绝对有望挑戰NTA RM1.13分高点。还有一点,公司在2019年第二季度做了一次财報再評估,这个动作被视为资产被併购的先前预兆,可以取得较高的议价。还有栄达也在七月完成了10%的私下配股。商业动作不段。笔者写这篇文章時,Lsteel股价是0.67分。讓我观察未來股价会去到那里。只是吹水,没有买卖建议。

https://klse.i3investor.com/blogs/share/2020-12-09-story-h1537480454.jsp

Click to comment
Back to Top
Back to Top