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结算日,人算不如天算/麦传球


与股票交易者相似,期货市场中的交易者关注每日的交易量和价格变动。但是,除了前两个数据之外,期货交易者还关注未平仓合约的数量和合约结算日期。

一般来说,期货合约未平仓合约的数量,会随时间稳定增长;这在期货合约的交易期限内是正常的。

但随着合约即将到期(例如接近这个月底),未平仓的头寸会急剧减少。相反的,由于期货交易员将其期货头寸“展期”到下一个期货到期合约(例如下个月),下个月期货合约未平仓的头寸会急剧增加。

期货合约交易员可以利用未平仓合约,来分析价格走势强度,理论上:

1. 如果价格上涨且未平仓头寸增加,那么价格继续上涨的趋势就强。

2. 如果价格下跌而未平仓头寸增加,那么价格继续走低的趋势就强。

3. 如果价格上涨而未平仓头寸减少,那么价格继续上涨的趋势就弱。

4. 如果价格下跌而未平仓头寸减少,那么价格继续走低的趋势就弱。

另一方面,股票是没有限期的,但有未平仓头寸和结算日。

在过去30年进过了几次更改后,当前的股票交易结算日为T + 2,即在股票交易后再加两个交易日。

我写这篇文章的目的,是减轻股市散户对特定日交易量大的担忧,以及该大交易量对T + 2结算日股价趋势的影响。

在结算日前两天(即T-2),大宗交易可能不会对结算日股价造成太大的影响,具体取决于:

1.当天的净购买金额(即T日的总买入量(buy from sell order)减去总卖出量(sell to buy order))。你可以从“买入和卖出百分比” 计算出来。

当然,其中一些股票被买入后,可能在T +1天就被售出或被买家留下来了,所以当天的净购买量和在结算日的不会100%相同的。

2.当天某些出售的股,可能是股东在T日之前就持有的了。这将减少上面第1项计算的净购买股票数量。

3. 同样的,对于在T日前两天购买的股票,它们在T日的结算将会减少T日的净购买量。

4. 如果股票在上升趋势中接近峰值时有大的交易量,则大户很可能在该水平卖出股票(根据有大量股票可出售的逻辑),那么股票价格有望很快就恢复下降趋势(预期的T+2结算量不再是重要的考虑因素了)。

从图表中,你可以看到红色框中的价格处于上升趋势的峰值,并且当天的交易量相对于整个上升趋势中的每日交易量而言都是大的,这种高价加上巨大的交易量即是所谓的天价天量。

5. 相反的,如果股票在下降趋势的底部以大成量交易,则很可能是大户和许多其他散户正在积极地购买股票(加上许多交易员在该水平上积极交易或“换手”),那么股价有望很快就恢复上升趋势的(预期的T+2结算量不再是重要的考虑因素了)。

6. 在任何一天或价格水平,如果股票购买者希望持股,那么在T日的大交易量不会对T + 2结算日的价格趋势产生大影响的。

5.如果所谓的巨额交易量是在上涨趋势时产生的,那么对股价后市的影响实际上是积极的。

价格将反映公允价值

在结算日,人算不如天算,任何事情都可能会发生。

几乎没有人预见我国会宣布全国进入紧急状态,“以应对日益严重的冠病疫情”。

这紧急状态将实施至8月1日,或直到疫情提早得到有效控制为止。

因此,我们不应该为T + 2结算日前两天的高交易量所困扰。我们只需要确定在市场上交易时,我们遵循预先制定的交易或投资策略进行购买,持有或出售即可。那么任何交易日都是美好的一天。

如果你是投资者,安全的购股方法,是对股票进行基本分析,了解业务,找出管理团队的过去表现,了解股票的价值以及公司的前景,知道谁是股票的主要股东和其他基本面分析等。

那么,价格变动和数量飙升只会成为暂时的噪音,因为价格最终将反映公司的公允价值的。

如果你是技术图表交易员,则你会认为价格可以反映一切。因此,你应该用技术分析和指标来交易股票。

避免买入4类股票

无论你是长期投资者还是短期交易者,你应尽可能避免以下股票类型以增加获利的机会。

当你有这么多股票可供选择时,为什么要选择第二等的股票呢?

●下跌中的股票

特别是价格低于50天和200天移动平均线的股票。

●低交易量的股票

低于平均交易量的股票,例如50天移动平均交易量与所发行股票的比例。

●高投机性的股票或亏损的公司

根据我的观察,大多数散户将在这类股票上亏损,只有一小部分经验丰富的交易者,可以在这类股票上赚钱。当然,这类股票背后的主要推手是最大的赢家,他们从许多输钱的散户中赚取大部分的利润。

●超买或高估了的股票

无论任何股票的基本面或前景如何,当市场过于乐观时,此类股票都可能会不时被超买,即交易价格被高估了。因此我们需要等待价格回落至公允价值或低于价值水平时才购买。

从图表上,蓝色框中的价格水平被认为是低估了,因此吸引了大量购兴。

通过最基本的风险管理,你才会有更好的机会在市场上赚钱。

股神巴菲特建议的两个投资法则是“不要亏本,不要亏本”。

因此,保护资金是巴菲特成功投资的第一和第二个最重要法则。

换句话说,这是最重要的法则。

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