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冠君產業信託(2778)公布至2020年1至12月全年度業績,可分派收入減少5.7%至15.54億港元,而每基金單位分派亦減少6.1%至$0.25港元,去年 同期為$0.2662港元。2021年5月7日每基金末期單位分派$0.1275港元。   

物業收益淨額減少:5.4%至23.47億港元。   

租金收益總額26.33億元,下降5.2%;物業經營淨開支2.86億元,開支減少3.8%。   

冠君產業信託旗下物業的估值為 673.18億港元,較去年底下降17.1%。2020年12月31日的每基金單位資產淨值為$8.61港元,較去年底減少22%。資產負債比率由去年底的18%增加至2021年12月31日的23%(增加5%)。   

花園道三號的租金收益總額輕微增加0.4%至15.18047億港元。該物業於2020年12月31日出租率:86.80%,較去年底下跌6.2%。   

花園道三號2020年平均租金達每平方呎110.40港元(按可出租面積計算),較2019年每平方呎107.8港元(按可出租面積計算),有所增加。

朗豪坊辦公樓2020年的租金收益總額為3.77604億港元,而 2019年同期則為3.75067億港元。租金收益微升。該物業於2020年12月31日出租率:88.70%; 2020年平均呎租 $47.70 港元(按建築面積計算),高於 2019 年 12月 31 日的每平方呎$ 46.50 港元的現收租金(按建築面積計算)。

朗豪坊商場因香港零售市場衰退。2020年朗豪坊商場物業租金收益減少17.30%至7.37606億港元,而去年同期則為8.91412 億港元;朗豪坊商場在 2020 年 12 月 31 日仍保持悉數100%租出的狀態。。

每基金單位分派減少6.1%至$0.25港元,在冠狀病毒及經濟衰退雙重夾擊之下, 此份業績對小股東已經有所交代。

展望:

1. 商場部份:為防感染新型肺炎病毒,消費者多避免外出,朗豪坊商場人流因而銳減,租戶銷售額亦大幅下滑。由於隔離措施和出入境管制,到訪商場的內地和國際旅客稀疏,進一步削弱銷情。在本地經濟備受打擊,消費開支難有起色。悲觀的消費情緒及訪港客流好大可能在肺炎疫苗獲市民廣泛接種後才有起色。疲弱的零售市道不但持續影響朗豪坊商場的分成租金,亦對基本租金收入構成壓力。

2.寫字樓部份收益亦會可能有壓力; 估計2021年分派有機會保持平穩,預料中環甲級寫字租務樓市場會在疫情緩和後保持平穩。花園道三號空置率13.2%看來可能已經見頂。

3.冠君產業信託股價現在每單位$4.56, 2020年分派$0.25,股息率為5.48%, 在定期存款利率接近零息水平的今天算是不錯的水平 。

http://stockresearch18.blogspot.com/2021/02/27782020112.html

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