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浅谈在新加坡市场上的 RTO 公司 – MC Payment(SGX:TVV
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浅谈在新加坡市场上的 RTO 公司 – MC Payment(SGX:TVV)

对于反向收购(“Reverse Takeover,或简称 RTO“)呢,相信  马来西亚的投资者应该不会太陌生..

那简单来说呢,RTO 就是就是通过私人公司收购上市公司的股份  跳过 IPO 的过程直接上市.. 本地市场上呢,因为疫情导致一些上市公司呈现比较多的 RTO 机会,也有不少成功的 RTO 例子!那么,今天我们就看看这家在新加坡第一家上市电子支付平台吧!

MC Payment Limited(前身为 Artivision Technologies Limited,简称 “TVV”)在 22 日的时候在  新加坡的 Catalist 市场上通过 RTO 正式上市了。

那么这家公司所提供的服务部分跟本地的 REVENUE 很像,就是其 Merchant Payment Services(“MPS”) – 主要为线下或线上的公司提供处理顾客通过信用卡 / 借记卡、电子钱包、以及银行转账等服务。

那么 TVV 本身就可以接受卡,APP  或者 QR Code,网络等支付,然后通过他们的系统再提供风险评估、符合性检查(“Compliance Check”)、与商家之间的结算、以及支付给商家等服务。有趣的是呢,TVV 本身在 2005 年就设立,随后也进入了新加坡、马来西亚、印尼以及泰国等市场,并且在马来西亚、  印尼、以及  泰国都获得当地的中央银行给予的支付服务执照..

而在新加坡本身呢,TVV 也获得了 MAS 给予的 Major Payment Institution License,即这家公司可以提供本地转账服务、跨境转账服务以及上述提到的 MPS 服务等!

但是 TVV 特别的地方就在于他们也有 Digital Commerce Enabling Services(“DCES”)..  这项服务并不包含上述提到的支付功能,但是却可以通过 TVV 的 Smart Point-of-Sales(零售用的 POS 系统)、白色标签(“White Labelling”)- 即通过 TVV 提供的各种数据来营运,主要就是为了支持初期设立企业的线上生意的..

在 COVID-19  的影响之下呢,公司本身对于营业额也预计在 DCES 业务有所提高,但是 MPS 因为涉及门店销售,因此可能会拉低营业额的成长.. 当然公司也有提到他们的平台有涉及 AI、大数据、区块连等技术,但是既然既然没有详细的资料可看,我就不说太多了..

以财务数据来看呢,TVV 的毛利在 FY 2019 以及 FY 2020 1H 分别是 SGD 3.9 Million 以及 SGD 2.5 Million,毛利率则分别是 45.5% 以及 42.0%。而营业额方面呢,MPS 在 FY 2020 1H 里面占了 84.5%,而 DCES 则是占了 15.5%!

那么根据公司给出的报告来看呢(要看完整报告的可以点击 https://bit.ly/3dJtCPN) ,在 FY 2020 1H 里面公司的净利为 SGD 0.7 Million,而今天 TVV 闭市的市值则是 SGD 128.5 Million 左右,若是将 SGD 0.7 Million 计算为全年的盈利的话,以 SGD 1.4 Million 来说的话 PE 估值还是蛮高的,接近 91 – 92 倍左右!

但是呢,考虑到 TVV 在过去三个财政年是亏损的。而在 FY 2020 1H 终于看到了盈利!未来公司若是持续提高净利的话是可以拉低 PE 估值的.. 不过还是要看这家公司未来的发展前景。

大家怎么看这家新加坡刚 “上市” 的公司呢?

那么如果你对  新加坡市场有兴趣的话,接下来这个 “好康” 你是绝对不能错过的!接下来我们与 InvestingNote 以及多个平台合作,在 2 月 27 日与大家分享如何在目前局势动荡不安的股市内寻找投资机会!

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