如何選股票？看看股神的方式
巴菲特的「3M」投資法則
3M的
選股方式提供我們一個不錯的框架去思考!
1. Management 企業管治
→按自己「能力圈」，選好企業
→留意公司的管理層理念、作風和過去表現等
→看股東回報率(ROE)，愈高愈好
→留意公司的負債情況和現金流情況
→留意公司的盈利增長性
「時間是好生意的朋友，卻是壞生意的敵人。如果你陷在糟糕的生意里太久的話，你的結果也一定會糟糕，即使你的買入價很便宜。如果你在一樁好生意里，即使你開始多付了一點額外的成本，如果你做的足夠久的話，你的回報一定是可觀的。」－巴菲特
2. Moat 護城河
→護城河代表好的防禦力，不易被其他公司入侵，其他企業較難搶佔其市場，能夠保持長遠的競爭優勢和盈利能力。
→擁有壟斷市場的地位
→擁有品牌價值
→擁有經濟專利：港交所，中電，領展，騰訊等等…
→例如：港交所是香港唯一法家的交易所，沒有其他企業可以加入搶佔她的市場，港交所基本上是擁有寬廣的護城河。
→擁有寬廣的護城河的公司，相信長遠的競爭優勢和盈利能力都是強的，可以或值得長線持有，當然仍要定期留意公司的發展和變化。
「有的企業有高聳的護城河，裏頭還有兇猛的鱷魚、海盜與鯊魚守護着，這才是你應該投資的公司。」－巴菲特
3. Margin of safety安全邊際
→能在好的時機買入好的公司股票，能夠賺錢的機會會高一些
→當股價低於其內地價值時買入，便享有安全邊際。
→例如一間公司的真正內在價值是1元，你以0.5元買入，便擁有0.5元的安全邊際。
→公司的股價有時不一定因公司的基本面有變而升跌，有時會隨市場的氣氛而起跌，因此需要有耐性，等待公司股價進入安全邊際區域才考慮分段買入或增持，令自己的勝算高一些。
→有時要在安全邊際區域買貨，還需考投資者的勇氣和眼光，因為有時的確會怕「低處未算低」，但一間好的公司，除非是基本面大變，否則不應該一直下跌不會上升。
「架設橋樑時，你堅持載重量為3萬磅，但你只准許1萬磅的卡車穿梭其間。相同的原則也適用於投資領域。」－巴菲特1984哥倫比亞大學的演講
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