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J.Bull 想什么 – 科技股大屠杀,你是去或留?

最近科技股大屠杀,从大家之前追着热捧的科技股,不断唱好的5G以及EV等等,同时美国女股神的名声也在科技股的大涨之下,名声也水涨船高。

但这一轮科技股的下跌,资金从科技股流出回流价值股,而女股神Cathie Wood也备受质疑,从神坛被打到去凡间,这个情况与当然Warren Buffet相似。现在在美国华尔街,有鲜明对比的两派,价值投资的Warren Buffet派,以及科技创新女股神派,当然J.Bull个人是比较喜欢科技股,因为科技创新的魅力。

那么对于科技股的看法,J.Bull就分享一下Cathie Wood在昨天她在CNBC的采访的主要内容,根据她的看法,股市从未将债率的因素算在股市中,无论是0%,1% 还是1.5%等等,根据她的说法,这个是一个大牛的开始,因为真正的大牛是每个行业都会上涨,而自Covid-19以来,大部分资金都流进FAAMNG避险,加上Biden获选,EV和新能源得到市场追捧,股价不断破新高,而这一次的回调反而是让这个牛市更加健康,而女股神更说是,现在是低位买入的机会,科技股不存在泡沫。

而在马股,J.Bull察觉到许多投资者都将科技股的估值与手套股的估值链接起来,觉得科技股将会像手套股一样,一路向南(但其实在低位买入的投资者,他们仍然是盈利,如Careplus爆发前是RM 0.2左右)。那么J.Bull就给予一些60仙的看法,J.Bull也与学员分享过的逻辑,J.Bull就与大家分享:

1. 首先我们从大环境去思考,手套股的爆发是由于Covid-19,但现在Covid-19在疫苗覆盖率之下,手套股爆发的逻辑已经开始落幕,但是,EV,5G和新能源是未来全球发展的趋势,也就是说这个主题是10年主题。

2. 假如从业绩判断,无疑现在手套股的业绩仍然是很好,手套依然是供不应求,但是最近的ASP开始有下滑的现象,这种爆发性的业绩是否还能持续增长?而EV的话,现在全球EV覆盖率对比传统燃油车不到10%,是否未来业绩仍然会得到爆发性增长?

3. 之后我们再了解估值,虽然手套股的估值是很便宜,但这个估值是在目前高盈利之下取得,假如未来这个盈利未能持续,是否估值会过高?而目前科技股大回调,估值虽然依然很高,但假如你的估值模型是包括未来10年的趋势,公司的护城河,公司的品牌,公司的技术壁垒等等,那么这个估值还会很高?

4. 每个行业都有周期性,由于科技产品的创新,所以科技周期对比其他行业的周期都是特别的短,也是这个原因,好的科技公司业绩不断创新高。

而J.Bull有做过研究对比2008年那时的QE,在2014年美国经济开始复苏的时候,那时的债率也像现在这样飙涨,而美股3大期指也是大回调,但之后就一路向北,直到美国升息,之后到我们亲爱的特朗普上任,再到Covid,再到现在,那么你们觉得呢 ?

以上是J.Bull个人的看法,假如你有更好的见解,欢迎善意交流。

无疑,随着疫苗导致经济开放,受疫情影响的行业只要熬过,就是春天,因为这一轮的Covid也洗掉了不少恶性的竞争者,能存活下来的,在竞争者缺少的情况下,只要需求恢复,就是价值回归的时候,但股价是否能继续成长,就要看公司的成长引擎了。

虽然Cathie Wood和Warren Buffet的投资方向不同,但是他们都是采用一样的策略,Warren Buffet就是低价买入价值股,Cathie Wood就是低价买入成长股,同时他们都是一样,重仓买入自己的信仰股,并且长期持有。

那么对于科技股,你是去或留呢?

注:本篇文章并不是说手套股不好,当手套股被抛售到价值浮现的时候,到时自然会受到资金的追捧,J.Bull本篇文章是以成长性的角度出发,谢谢各位。

Published by J.Bull Invest

女股神Cathie Wood访问链接:https://www.youtube.com/watch?v=SaAt-9OIizw

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