J.Bull 想什么 – 科技股大屠杀，你是去或留？
最近科技股大屠杀，从大家之前追着热捧的科技股，不断唱好的5G以及EV等等，同时美国女股神的名声也在科技股的大涨之下，名声也水涨船高。
但这一轮科技股的下跌，资金从科技股流出回流价值股，而女股神Cathie Wood也备受质疑，从神坛被打到去凡间，这个情况与当然Warren Buffet相似。现在在美国华尔街，有鲜明对比的两派，价值投资的Warren Buffet派，以及科技创新女股神派，当然J.Bull个人是比较喜欢科技股，因为科技创新的魅力。
那么对于科技股的看法，J.Bull就分享一下Cathie Wood在昨天她在CNBC的采访的主要内容，根据她的看法，股市从未将债率的因素算在股市中，无论是0%，1% 还是1.5%等等，根据她的说法，这个是一个大牛的开始，因为真正的大牛是每个行业都会上涨，而自Covid-19以来，大部分资金都流进FAAMNG避险，加上Biden获选，EV和新能源得到市场追捧，股价不断破新高，而这一次的回调反而是让这个牛市更加健康，而女股神更说是，现在是低位买入的机会，科技股不存在泡沫。
而在马股，J.Bull察觉到许多投资者都将科技股的估值与手套股的估值链接起来，觉得科技股将会像手套股一样，一路向南（但其实在低位买入的投资者，他们仍然是盈利，如Careplus爆发前是RM 0.2左右）。那么J.Bull就给予一些60仙的看法，J.Bull也与学员分享过的逻辑，J.Bull就与大家分享：
1. 首先我们从大环境去思考，手套股的爆发是由于Covid-19，但现在Covid-19在疫苗覆盖率之下，手套股爆发的逻辑已经开始落幕，但是，EV，5G和新能源是未来全球发展的趋势，也就是说这个主题是10年主题。
2. 假如从业绩判断，无疑现在手套股的业绩仍然是很好，手套依然是供不应求，但是最近的ASP开始有下滑的现象，这种爆发性的业绩是否还能持续增长？而EV的话，现在全球EV覆盖率对比传统燃油车不到10%，是否未来业绩仍然会得到爆发性增长？
3. 之后我们再了解估值，虽然手套股的估值是很便宜，但这个估值是在目前高盈利之下取得，假如未来这个盈利未能持续，是否估值会过高？而目前科技股大回调，估值虽然依然很高，但假如你的估值模型是包括未来10年的趋势，公司的护城河，公司的品牌，公司的技术壁垒等等，那么这个估值还会很高？
4. 每个行业都有周期性，由于科技产品的创新，所以科技周期对比其他行业的周期都是特别的短，也是这个原因，好的科技公司业绩不断创新高。
而J.Bull有做过研究对比2008年那时的QE，在2014年美国经济开始复苏的时候，那时的债率也像现在这样飙涨，而美股3大期指也是大回调，但之后就一路向北，直到美国升息，之后到我们亲爱的特朗普上任，再到Covid，再到现在，那么你们觉得呢 ？
以上是J.Bull个人的看法，假如你有更好的见解，欢迎善意交流。
无疑，随着疫苗导致经济开放，受疫情影响的行业只要熬过，就是春天，因为这一轮的Covid也洗掉了不少恶性的竞争者，能存活下来的，在竞争者缺少的情况下，只要需求恢复，就是价值回归的时候，但股价是否能继续成长，就要看公司的成长引擎了。
虽然Cathie Wood和Warren Buffet的投资方向不同，但是他们都是采用一样的策略，Warren Buffet就是低价买入价值股，Cathie Wood就是低价买入成长股，同时他们都是一样，重仓买入自己的信仰股，并且长期持有。
那么对于科技股，你是去或留呢？
注：本篇文章并不是说手套股不好，当手套股被抛售到价值浮现的时候，到时自然会受到资金的追捧，J.Bull本篇文章是以成长性的角度出发，谢谢各位。
Published by J.Bull Invest
女股神Cathie Wood访问链接：https://www.youtube.com/watch?v=SaAt-9OIizw
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