-->

Type something and hit enter

Featured post

买复原能力强的股票/冷眼

On
RGB (0037)-沉睡中的猛虎。

公司简介:成立于1986年的一家槟城公司在2004年1月上市大马股票交易所筹集RM37million。当年上市价格为RM0.50,市值约3.73亿令吉。当年股价一度狂涨至最高价的RM2.08。

RGB 的业务就是销售和服务赌博娱乐机(人们俗称的老虎机)。如今RGB已被公认为是亚洲赌博娱乐机和设备的主要销售和营运商。业务也片铺马来西亚,柬埔寨王国,菲律宾,澳门,新加坡,老挝,越南,东帝汶和尼泊尔。

🔥RGB 有两大业务:
(i) Sales and marketing, and manufacturing of electronic gaming machine (SSM)
顾名思义就是制造和销售赌博娱乐机,赌场设备以及各种与该机器相关的零件和组件
-以历年平均值来看SSM占该公司65%的营业额和约55%盈利

(ii) Technical Support and Management (TSM)
这主要是提供技术上的支持和咨询服务给予53间赌博娱乐机营运商以确保该赌博机可以正常运作,RGB再与运营商分享利润。这也说明这业务靠的就是赌量。这当中涉及的赌博机器大约有5700架。
-以历年平均值来看TSM占该公司35%的营业额和约45%盈利

🔥其实自上市以来RGB的业绩都是稳定成长可惜在2008年因柬埔寨政府实行国民禁赌政策从而导致业绩的衰退4年(2008-2011)。由于业绩的不给力,所以股价也跟随一蹶不振。

🔥 2012年RGB开始转亏为盈直到2019年业绩都是蒸蒸日上,但是股价却在2016年尾的最后一波上涨后就没再回到之前的位置。

🔥估值也越来越便宜,这当中可能是因为投资者认为这门生意太过于传统而不愿意再给予像上市时的PE25估值吧。

🔥而2020年刚好又遇到COVID-19来袭导致该公司再度陷入亏损。此景犹如温故知新 (对比2008年的挑战以及过后的复苏)。

🔥以最新季度报表来看,尽管2020年是多么的挑战但该公司的营运现金流依然是正数的!再加上该公司依然处于净现金状态。

🔥2020年的主要亏损源自TSM业务因为各国为应对COVID-19而采取的封国措施。由上面的业务解说有提到,TSM靠的就是赌量,越多人赌,可分享利润就越高。随着各界开始开放,该业务也开始看见生机。

🔥这贴附上2020年两大业务的税前利润与亏损,可以清楚看见两大业务都已经在2020Q3开始复苏了!
管理层也表示开始看到了2021年博彩业的复苏也预计2021年的业绩会更好!

🔥估值而言,现在市值只是2亿令吉。疫情受控,边界开放过后,旅游博彩业有报复性的消费,相信该公司回到2019年的赚益(4千万令吉)只是时间问题而已,以现在的市值和至少PE8的估值实属低估!

🔥个人感言:这家公司磨的就是耐心,现在百业复苏,而股价还在底部的公司少之又少。正所谓烂船都有三根钉更何况是一家有能力复苏的公司。投资者只需静待其股价回归其合理水平。

#marketnarrator

以上文章仅供参考和教育用途。该信息不应被解释为投资/交易建议,也不应被视为购买或出售或持有所提及任何证券的邀请或建议。

https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=926207024810867&id=482876155810625


Click to comment
Back to Top
Back to Top