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买复原能力强的股票/冷眼

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隐藏股系列分析:为什么我会那么喜欢这家公司呢?
dessmond1

我们每天都会见到不同的公司所发出的一些特别的公司公告,以加强公司的内在价值。 尽管有些公告可能有意的使市场对公司股份的需求增加, 但大多数的公告都是有意义的。

公司前景

最近, 我研究了这家名为Techfast Holdings Berhad (0084)的公司。 TECFAST之前在电气工程和电子领域上很活跃, 但是公司最近其重点放在了石油和天然气行业的中游产业中。

众所周知,石油和天然气行业的业务很大程度上依赖着全球的石油价格波动。 在2020年,我们见识了前所未有的石油价格下跌到负数的事件。 但是从逻辑上来说,我们仍然需要石油。 现在,当我在编写本文章时,西得克萨斯中间基原油已强劲回升至每桶 61.25美元。 这代表着未来几年内海事活动逐渐开始活跃了。

还记得我们讨论过的有关公司公告的内容吗? TECFAST 已宣布该公司将涉足船加油业务。 船加油业务到底是什么? 从技术层面来说, 加油业务意味着将停靠在港口的装满船用輕柴油船只以成本加成的方式向客户的船只/船舶/轮船供应船用輕柴油,公司还会收取燃油加油服务费用。

当然,石油和天然气只是海事活动的其中一个例子。 运输和物流在海上运输中扮演着重要的角色, 这将为TECFAST的未来收益做出巨大贡献。

公司的决策

TECFAST为了参与到这个巨大的机遇和供需缺口中; 成立了一家新的全资子公司– Fast Energy Sdn Bhd,以收购CCK Petroleum Sdn Bhd的35%的股份。 根据该公司的公告,CCK Petroleum的收购价值约为2600万令吉; 1600万将以现金结算, 其余的余额将以发行新股来结清。

令人在意的是, 为了偿还剩下的余额,新发行的股价定位每股0.430仙。 截至今日, TECFAST的股价为每股0.410 仙。 这代表什么呢?

这意味着如果我们现在买入的话,我们将以较低的价格入股即将发行的新股。 我之前在类似的情况下入股了新上市的建筑公司,TCS,其交易完成后股价飞涨了。 TECFAST当下正在面临类似于其股价的走势模式。

TECFAST的管理层还补充说, 他们正在考虑投资购买新的加油船只,以增加Fast Energy的产品和服务范围以及其竞争优势。 此外,除了国际海事组织(IMO)2020 年硫磺上限法规, 还对离岸企业实施了新的 2030/2050 条例。 该条例的目标将使温室气体在2050年内减少 40% 至 70%。 那么TECFAST如何从中受益呢?

范式转变– ESG (环境,社会,企业管治)

现在,投资者都对公司实行ESG的方法更加警觉。 更具体地说,全球目前正在关注“E”(环境)的部分。 TECFAST所提供的MGO供量将超过马来西亚海事活动中常用的“非法油”或脏油。 除了国际海事组织(IMO)的规定外,大马政府还同时协助打击非法加油活动。

此外,通过向客户提供低硫燃料油(LSFO)以减少碳排放量来帮助保护环境, 功劳将归功于TECFAST。 公司管理层还希望涉足液化天然气(LNG), 由于对双燃料发动机的需求将会越来越大,因此液化天然气将是一个更加巨大的市场。

结论

总而言之,TECFAST在近期迅速复苏的行业中被低估了。 而且最近苏伊士运河向OSV(海洋石油支持船)发出了很 高的需求, 随着市场上OSV活动的增加,对MGO的需求也将大大提升。

除此之外,TECFAST对于进军加油业务领域是认真的,该公司已经出售一些不能增加收益的资产,例如其全资子公司Oriem Technology Sdn Bhd,以现金90万令吉出售。

公司管理层还预测,制造传统LED环氧二极管的Oriem Technology将会受到油价回升的影响,这将打击其原材料的成本。

我相信TECFAST现在正在以折扣的价钱交易, 基于每季度250万令吉的利润与新货的的22亿令吉合同, TECFAST的内在价值为0.600仙。 这个价位将是TECFAST在市场意识到其价值之前挑战的第一个价位。 在市场中试图收购SilTerra的DNEX也面临着类似的情况。 但是,看看收购完成后DNEX的股价发生了什么变化?

https://klse.i3investor.com/blogs/hgedessmond/2021-04-04-story-h1563155678.jsp

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