-->

Type something and hit enter


VIDEOS - STOCKS


On


实话实说 - 这家公司真的值得我们投资吗?

最近,Pimpinan Ehsan Berhad(KLSE:PEB)结束了向公众收购股票的强制性全面收购建议(MGO)。 令人有趣的是, PEB在强制性收购前的交易价为0.700仙左右, 而其强制性收购价格为1.070令吉。 截至2021年4月2日, 一致行动人仅接收了1,840股,为什么会这样?

参考文章链接: https://www.theedgemarkets.com/article/pimpinan-ehsan-mgo-concluded-only-1840-shares-accepted

答案非常简单。其实散户股东们都非常的聪明, 他们知道PEB的市值不仅仅是1.070令吉!

从该公司与reNIKOLA的原则协议上观察,我们可以猜测其反向收购的时间线。 于过去的一些RTO案例, 第三方的签约和估价可能会在5月或6月浮出水面。 反向收购的时间线刚好在PN16的限制下, 我问了些分析师朋友, 他们保证PEB不会被除牌。

那么, reNIkola的核心业务到底是什么?

1. 商业背景

PEB目前正在运营3家太阳能发电厂与1家正在扩建中的太阳能发电厂。 现有的三家太阳能发电厂的总容量为88 MWp。 MWp与家用的MWac不相同, 后者的逆变器将电力传送到我们的房屋前调整了电力的流入量。 MWp是计算太阳能发电厂最大容量的一种更普遍的方法。

相比之下,88 MWp的供量到底有多大? 在国际市场范围内供量并不大, 但与本地上市的太阳能公司相比, 88 MWp是迄今为止市场上规模最大的发电量。 这并不包括CYPARK的新项目, 该项目计划今年总计将达到217 MWp。

太阳能发电厂业主将其工厂产生的电力出售给TNB。 尽管LSS1至LSS4的速率差异很大, 但操作效率却有很大的差异,最终产量也相差不多。 值得注意的是,该公司的太阳能发电厂主要由LSS1和LSS2组成。

2. 扩张计划

reNIKOLA现有的3家发电厂非常具有吸引力, 但以我个人而言, 认为该公司即将扩建的计划更加引人瞩目。 该公司正计划在黑木山建造另一座330 MWp太阳能发电厂, 管理层预计该发电站将在今年年底或明年年初开始建设。

这家330 Mwp的发电场到底有何特别之处?

reNikola之前都将发电厂所产生的电力出售给TNB。 但是现在该公司的目标是将电力出售给希望通过购买绿色能源来实现ESG的大型企业。 大型企业不能通过使用屋顶太阳能电池板来实现这个目标吗? 这是可以的,该电池板的容量只能满足大型企业使用量的5至10%, 在我看来对他们来说是完全不够的。

对于大型企业而言, 成本影响了他们走向绿色文明的最大因素。 LSS4的电费单位平均为18仙至23仙之间, 这几乎与传统发电的价格相同。 因此, 我个人预测, 当价格差距缩小时,未来绿色能源的消费将发生重大变化。 这种情况可能会在2022年至2023年间发生, 巧合的是,如没意外的话,黑木山太阳能发电厂(通常需要1至1.5年的建设时间)将于2023年开始运。

3. 特殊的投资要点

当我们谈论太阳能发电厂时, 大家都会想象到一块固定着的太阳能电池板。 但是太阳并不会永远停留在同一个位置。 从技术层面上说, 太阳能电池板每天仅接收大约5 – 7小时的辐射,而且取决于其地理位置。 因此,为了更有效率的捕捉到太阳辐射, 业者需要如何改善呢?

大家由听说过双面这个词吗? 现在讨论的并不是双面人而是双面太阳能电池板,它可以旋转并以改变位置以捕获最大效率的辐射量。

实际上, reNIKOLA是我国第一家在太阳能发电厂中部署双面太阳能电池板的公司。 矿建中的黑木山发电厂很有可能采用这项技术。 如果采用了该技术实际容量甚至可能会超过330 MWp!

你可以想象一下reNikola的潜在能力, 身为马来西亚最大与高效率的太阳能发电厂运营商之一, 那么reNikola是一家好公司吗?

这取决于你所认知之下再生能源行业目前的发展状况。  对我而言, 由于马来西亚无法有效地利用风力为可再生能源, 因此剩余的选择为水力发电,生物质能,沼气和小型水力发电场。生物质和沼气需要一定量的恒定原料才能保持其运作力, 而水力发电是迄今为止最好的可再生能源。 可是当其中一台涡轮机发生故障时,由于其资本很高,维修成本会比其他可再生能源来得多。

于是,我们还有一个更适合的选择,太阳能发电厂。 我国希望在2025年内,再生能源占据全国能源消耗量的20%, 我相信太阳能发电在实现这个期望上是最好的选择之一。 reNikola还设定了在2025年实现1 GWp的目标, 由于该公司没再给关于此期望更多的消息,因此我们该另当别论。

4. 结论

reNIKOLA绝对是可再生能源市场中的难能可贵的公司。 但是, 我们需要仔细评估反向收购后PEB的最总估值,因为这会对股价产生稀释作用。 请大家记住, 我们购买的是PEB, 而不是reNikola。

所说如此, 我认为目前的价格是公正的。 (只是我的直觉,PEB尚未发布任何消息, 因此没法提供任何实际的数字)。 一旦确定了最终的估值, 股价可能还会再度飙升! 这并不是个买卖建议,但请密切关注这家公司, 因为这是一个很有趣的案例, 我们可能在未来类似案例中以此事做参考。

https://klse.i3investor.com/blogs/afsskylimit/2021-04-12-story-h1563301591.jsp

Back to Top
Back to Top