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兴业研究将Pekat合理价定为56仙

(吉隆坡9日讯)基于2022财政年20倍的本益比,兴业研究将即将于创业板上市的Pekat Group Bhd的合理价定为56仙。

该研究机构的Loo Tungwye和Lee Meng Horng今日在报告中指出,目标价是公平的,较Solarvest Holdings Bhd的25倍低,因Pekat是两家太阳能工程、采购、建设与调试(EPCC)业者中较小的一家。

太阳能光伏(PV)及接地与防雷(ELP)专家Pekat本月早些时候指出,冀通过首次公开募股(IPO)在大马交易所创业板上市,筹集4440万令吉。

在6月2日发布的招股书文告中,Pekat表示,打算将40.6%(1800万令吉)资金兴建新总部与营运,以便在太阳能光伏行业大展拳脚。

Pekat将发售1亿3870万股新股,发售价为每股32仙。

Loo和Lee指出,虽然原料价格上涨和激烈竞争预计压缩赚幅,但基于截至5月3日未完成的太阳能EPCC和ELP订单为1亿5490万令吉,其中1亿1720万令吉料将于今年底交付,2021财年盈利将按年增长19.5%。

“进入2022至2023财年,我们预计盈利增长10.2至10.1%,得益于商业与工业及第四大型太阳能项目(LSS4)EPCC项目的新合约。其联号公司MFP Solar也将录得来自VAT Manufacturing Malaysia和Proton购电协议的全年贡献。”

“考虑到太阳能合约流和市场对太阳能EPCC相关股的持续兴趣,该公司的估值可能会更高。”

他们表示:“赢得高于预期的LSS4 EPCC合约,以及通过MFP Solar对太阳能购电协议的进一步投资,也将推高我们的预测。”

他们指出,主要风险包括政府再生能源政策变动、建筑业低迷、竞争风险,以及原料价格波动。

(编译:陈慧珊)

http://www.theedgemarkets.com/article/%E5%85%B4%E4%B8%9A%E7%A0%94%E7%A9%B6%E5%B0%86pekat%E5%90%88%E7%90%86%E4%BB%B7%E5%AE%9A%E4%B8%BA56%E4%BB%99

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