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【行家论股/视频】英美烟草(BAT,4162,主板消费股) 评级上调至买入

分析:马银行投资研究

目标价:15.20令吉

最新进展:

英美烟草(BAT,4162,主板消费股)2021财政年第三季净利,按年增长23%至7868万令吉;营收则下滑2%至6亿1302万令吉。

该公司也宣布派息每股26仙,除权和派发日,分别落在11月12日及25日。

首三季来看,英美烟草净利涨26%至2亿1341万令吉;累积营收增加7%,报17亿7537万令吉。

行家建议:

英美烟草第三季业绩,突破我们和市场的预测,这归功于营运开销比预期少。

不计重组开销210万令吉,英美烟草第三季核心盈利按年涨21%,报8100万令吉。首三季核心盈利则按年增长18%至2亿1600万令吉。

首三季核心盈利,占我们与市场全年预测的79%和78%。

同时,市占率也按年增1个百分点至52.5%。值得一提的是,过去三季私烟市占率依然维持在58%,尽管政府已在今年1月1日起严打私烟。

随着放宽限制措施,有助于带动销量增长,我们预计英美烟草未来盈利会更强劲。

我们将2021至2023财年的盈利预测,分别上调12%、5%、4%。

此外,若政府能将电子烟合法化,英美烟草将能进入不断增长的电子烟市场。

我们把投资评级提高至“买入”,目标价也上调4%至15.20令吉。

英美烟草股价走势
英美烟草股价走势
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