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行管放宽 成功食品(BJFOOD,5196,主板消费产品服务组成赢家

雪州的林先生问,我想知道成功食品(BJFOOD,5196,主板消费产品服务组)前景如何,可以投资吗?

答:成功食品的餐饮业被视为大马放宽行动管制,允许堂食的赢家,前景颇受看好,马银行研究给于该公司“买进”的建议,12个月目标价为每股2令吉35仙,约有逾15%的上涨潜能,并预料未来3年每年可派发每股4仙股息,相等于2%周息率。

政府在8月20日开始允许完成接种者堂食;同时,雪隆地区也因接种人数达标放宽管制,成功食品旗下的大马星巴克(STARBUCK)和大马肯尼罗杰斯烤鸡连锁店(KRR)平均每店的销售和人流都显著上扬。

马银行研究的资讯显示,随行管放宽,成功食品的星巴克平均每日销售增加10至20%,大马肯尼罗杰斯烤鸡店的销售增加一倍。

由于供应链问题,全球商家都面对原物料上涨问题,包括大马,不过马银行研究相信原料上涨近期内不会对成功食品的盈利造成显著冲击;长期而言,该公司预料对一些原料(诸如牛奶)已进行护盘。

由于家禽的价格上涨,成功食品在大马肯尼罗杰斯烤鸡店进行了价格调整,但目前对于星巴克,该公司选择自行吸纳增加的成本,不转嫁给消费者。

展望未来,成功食品在星巴克的销售组合会更加改善,因为比较起上外卖平台,消费者会更愿意到实体店进行消费,而实体店的销售赚幅会比外卖多20%左右。目前实体店销售贡献总销售的53%,另外25%和22%分别来自得来速(Drive-thru)和外送。在疫情发生前,外送只占总销售的8至10%左右。

不过,虽然看好成功食品未来销售和盈利表现,并有望在2024财政年成为净现金公司,但马银行研究也点出该公司可能面对的风险,包括销售量、商品价格、营运开支和利息成本等,都可能令未来盈利比预期低,从而影响财测、评级和目标价。

本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

https://www.sinchew.com.my/20211025/行管放宽-成功食品成赢家/


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