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VIS (0120): VISDYNAMICS HOLDINGS BHD – 企业分享

📌 半导体短缺并非来自每个层面,只是在一些特定的供应链发生。举个例子,Micron预测记忆体芯片的短期需求将下滑,主要因为电脑行业的客户面临其他零件短缺的问题。

📌 作为汽车芯片巨头,ST Micro和Infineon位于马六甲的厂房主要出口至全世界,并且坐拥整万名员工。疫情下的封锁,加上员工确证,导致生产方面受到严重的影响。

📌 是中美贸易战的受益者,因为一直以来都保持中立的立场。基本上,旗下客户分为中国派以及西方派。在过去1-2年,西方派的需求相对缓和,不过却在近期开始热闹起来,主要归功于iPhone 13的推出。相反的,以往不错的中国派开始放慢步伐。

📌 如果并非遇上种种挑战,最新业绩可以更好。厂房被迫暂停营运、供应链受阻、员工确诊等等都是问题所在。此外,在疫情之下也难以推出新产品,同时也完全无法寻找新订单。

📌 今时今日的利好业绩主要归功于2020年底推出的新产品,实际上是过去1-2年的研发成果。这台新机器与工业4.0有关,主要协助客户减少操作上的人手,仅需要1位操控员负责开关即可。

📌 如何判断一家半导体企业呢?最直接是参考未来规划推出的新产品。公司现阶段在研发一些新产品,不过暂时还不知道需要多少时间完成。一旦取得成功,整体规模将会是现在的倍数。

📌 其产品优势和定位在于机器的多功能性。举例,一般的机器可以处理1-2个产品,不过公司的机器可以处理多个不同的产品,同时也保持在相同的效率。仅需要15-20分钟转换“配方”即可。

📌 没办法看到6个月后的行情,毕竟半导体行业充满变数。现阶段订单还是相当强劲,同时接近年尾的行情通常都是旺季。参考Q3,即使在种种挑战的情况下仍可取得新高业绩,相信可以给大家一个想法。

📌 公司的生意模式属于轻资产,主要是组装机器而已。大部分的生产活动交由第三方负责,因此每年的资本支出非常少,都是用于采购一些CNC机器、软件、电脑等等。
整体上,VIS管理层的雄心还是非常大,主要心思投放在现阶段研发的新产品。目前还有2-3个月的时间才发布Q4业绩,暂时继续持有。
#VIS
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