手套跌价 速柏玛（SUPERMX,7106,主板医疗保健组）财测下修

手套跌价 速柏玛（SUPERMX,7106,主板医疗保健组）财测下修

●全球胶手套平均价下行，且速柏玛（SUPERMX,7106,主板医疗保健组）不准出口至价格优渥的北美洲，联昌研究调低今后3财政年财测1至42.6%。

继美国（占速柏玛上财政年20%销售）之后，速柏玛产品11月中再遭加拿大禁令，原因同样是强迫劳动。这让速柏玛只好转向平均价较低的市场售卖手套。

联昌表示，全球各生产商竞相投产、客户订购手套放缓和更少的现货购买，使得全球平均手套价下行。

当前每千个丁腈手套和天然乳胶手套售价介于28至30美元和23至25美元；相比疫情前水平各为22至24美元和18至20美元。

速柏玛预期在手套平均价上更受压力，其一是疫情高峰期该公司是调高售价先驱，其25至30%销售为现货订单（2021财政年下半年，或今年3月与6月杪）；很多为自主品牌，因此可享贸易与制造利润。

联昌调低今后3财政年的混合平均手套价，即从前期45、29、28美元，调整至43、27、26美元；每股盈利相应调低1%至42.6%（下个与后个财政年24.5%至42.6%）。

有鉴于此，分析员也把速柏玛目标价从1令吉86仙调低至1令吉30仙，2023年本益比13.6倍，比5年平均的17倍折价20%（主要为强迫劳动指控的ESG疑虑），评级保持“守住”。

https://www.sinchew.com.my/20211216/%E6%89%8B%E5%A5%97%E8%B7%8C%E4%BB%B7-%E9%80%9F%E6%9F%8F%E7%8E%9B%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E4%B8%8B%E4%BF%AE/