-->

Type something and hit enter

Videos



On

RAM:美加快升息 全球抛债券 3月40亿外资流出马债市

(吉隆坡22日讯)在联储局加快升息,导致全球债券普遍抛售之际,外国投资者也同样抛售大马政府债券。
年初至今 外国资金流入26亿

大马评估机构(RAM)表示,大马债券市场上个月录得自2021年11月以来的首次外资净流出。在3月整体外流40亿令吉,2月为净流入31亿令吉。然而,年初至今的累计外国资金流量仍为正数,为26亿令吉。

其中,大马政府债券(MGS)和政府投资票据(GII)在3月共外流41亿令吉。

上个月全球债券市场出现大规模抛售,这是由于美国联储局(Fed)发出更激进的货币政策收紧信号。联储局如今预计在今年剩余时间里将6次加息各25个基点,这比之前预期的仅加息两次的速度大幅加快。联储局主席还表示可能在5月开始缩减资产负债表,这可能相当于2022年再次加息。

因此,债券回酬率大幅上升,截至3月底,10年期美国国债和MGS回酬率分别按月上涨49.0个基点和19.6个基点至2.32%和3.84%。4月持续存在压力,截至4月14日,有关回酬率分别进一步攀升至2.83%和4.02%。因此,这导致美国和大马国债的回酬率差异从3月和2月的159个基点和171个基点,分别降至4月上半月的平均135个基点。

“随着国行继续保持利率不变,回酬率差异收窄,可能会在短期内抑制外国对大马政府债券的兴趣。”
MARC:外资持公债降至25%

大马债券评估机构(MARC)也表示,大马政府债券遭抛售,3月份外资持有的政府债券比重降至25.1%(2月:25.5%)。总体而言,本地债券市场的外资比例下跌至14.7%(2月:14.9%)。然而,在商品价格高企的推动下,马币兑美元在3月份仅小幅贬值至4.2040令吉(2月:4.2010令吉)。

联储局于2022年3月将联邦基金利率(FFR)上调25个基点,这是自2018年12月以来为应对不断上升的通膨而首次加息。投资者预计下一次联邦公开市场委员会会议将升息50个基点。由于食品和能源价格上涨,联储局首选的通膨指标:个人消费支出(PCE)在2月上升至6.4%的新高(1月:6.2%)。

3月市面上的大马政府证券(MGS)/政府投资票据(GII)总额从上个月的9300亿令吉减少至9263亿令吉,这是是由于在连续3个月零赎回后,到期票据的数量激增至175亿令吉(MGS:107亿令吉;GII:68亿令吉)。总发行量也略有下降至135亿令吉(2月:145亿令吉)。

受全球债券暴跌的影响,本地政府债券承受着沉重的抛售压力,3月结束时回酬率达到两年多以来的最高水平。主要经济体的通膨加速,引发对更激进加息的担忧,这加剧了债券投资者的不安情绪。按月来看,所有期限的MGS回酬率飙升13个基点至47个基点。值得注意的是,3年期MGS涨幅最大,从上个月的2.71%收于3.18%。这使得MGS 10年/3年利差收窄至69个基点,为2020年8月以来的最低水平。
国行料下半年渐进升息

与此同时,正如市场普遍预期,国行将隔夜政策利率(OPR)维持在1.75%的历史低位不变。国行重申其谨慎立场,与联储局的鹰派立场相反,因为国内经济复苏仍然温和且不均衡。国行在2021年年报中,将其对大马国内生产总值的增长预测从之前的5.5至6.5%,略微下调至5.3至6.3%。

MARC维持观点,认为大马的货币政策不太可能发生突然变化,货币环境将在一段时间内保持足够宽松。根据现有数据,认为国行只会在今年下半年升息,加息的幅度将是渐进的。

https://www.sinchew.com.my/20220422/ram%EF%BC%9A%E7%BE%8E%E5%8A%A0%E5%BF%AB%E5%8D%87%E6%81%AF-%E5%85%A8%E7%90%83%E6%8A%9B%E5%80%BA%E5%88%B8-3%E6%9C%8840%E4%BA%BF%E5%A4%96%E8%B5%84%E6%B5%81%E5%87%BA%E9%A9%AC%E5%80%BA%E5%B8%82/

Back to Top
Back to Top