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MFCB 3069 MEGA FIRST CORPORATION BERHAD 22Q1摘要 + 业绩简报Q&A + 股东大会Q&A

与大家说好的MFCB 2022Q1财报摘要,因为这几天比较忙就拖到现在才更新了。

这次的视频包括几部分,你可以直接跳到你关注的地方:
0:00-4:47 = 季报摘要与前景
4:48-5:03 = 资产负债表与现金流
5:04-6:49 = 重点总结(包括未来潜在的盈利)
6:58-8:11 = 业绩简报Q&A

Telegram文件下载链接: https://t.me/FinancialMakmak

基本上业绩和我之前说的8-12%成長相差不远,所以我就把这次财报形容成平淡无奇,因为这样的表现已经在很多投资者的预期之内。下个季度按照管理层给出的前景,我相信PBT YoY 10-13%的成长是相当有机会的。

不过有一个问题是MFCB现在越来越像一间综合控股集团,旗下的业务越来越多,水力发电厂产生的现金流不断被用来收购其他公司的部分股权,参与他们的发展。

至于为什么不要买完所有股权,相信是要同这些公司本身的创办人一起发展,不然买完股权的话他们就没有如此的动力了,就只是单纯的打工仔。

这点是好是坏就见仁见智。今年4月MFCB就收购了一家半导体测试设备制造商约28%的股权,值得一提的是这家公司也是D&O的供应商。

目前来说MFCB的业务已经涵盖再生能源(水力与太阳能),包装(中游至下游),石灰产品, 种植,汽车零部件,Investment holding(包括油脂化学与半导体测试设备)。虽然看起来很多,不过再生能源目前就占了PBT 80%左右,剩下占比比较大的就是包装业务,其它的占比依然很小。

至于很多人抱怨的股息,管理层也答应在未来把股息率逐步提升至净利的30%,所以你拿EPS*30%大概就知道未来的股息了。管理层就说到累积一定的现金比例是在为未来潜在的项目还是收购计划做准备,假设像Don Sahong这样优质的项目出现,却因为没有现金而错过就真的太可惜了。当然公司也可以直接宣布高股息来推高股价,不过这样做却失去了未来的成长机会,这样做的话就有点过于短视了。

就目前来看的话,我认为MFCB仍然是一家进可攻,退可守的公司,不过如果你想要的是那种股价能够在短时间飙升的公司的话,MFCB可能就不那么适合你了。

*以上所有都是个人的功课与记录,投资有风险,买卖请自负,谢谢。

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