研究收购案： SCGM 7247 SCGM BHD

  研究收购案： SCGM 7247 SCGM BHD

新闻背景： SCGM将以总值160亿日元（约5亿4438万令吉），脱售成立近38年的核心子公司——李顺成塑胶工业有限公司（LSSPI）予日本财阀，即三井物产（Mitsui & Co）和FP Corporation（FPCO）。成立于1984年的LSSPI，是我国最大的食品容器制造商之一，同时也是SCGM的唯一子公司，代表了集团的全部业务。完成出售后，SCGM将不会拥有任何核心业务、附属公司或联营公司，将成为无业务的现金公司，触发大马交易所PN16条例。（采自南洋商报）

这项收购案引起我的关注，也让我蠢蠢欲动要研究看看买家给予的本益比是多少。说回来，这里已经很久没有做收购案的研究了。

收集了一些历年的财报数据，就做了计算如以下。

这里就简略地列下个人的观察要点：

1）根据买家的收购价，本益比相等于16.2倍（2021年全年净利）。同样的价格，本益比会高达32.36倍若以历来10年的平均净利来算。要是回溯至2020年3月19日的股价，当时的本益比才9.24倍而已。比较起来，那时的股价非常低估的。

2）根据买家的收购价，股息率相等于1.64%（2021年全年的股息）。以历来10年的股息的平均值来算，股息率是2.53%。要是回溯至2020年3月19日的股价，当时的股息率可以去到6.09%。一比之下，那时的股价同样显示是低估的。

3）要是在319时买入，现在以日本财团的收购价卖出，得到的回酬将是269%或3倍以上的。

这里得出的结论可以简单的说是：当本益比少于10倍，或者股息率大于6%的时候，股票是处于低估的水平。
 

 http://greedbminvest.blogspot.com/2022/05/scgm.html