【行家论股】SCGM（SCGM，7247，主板工业股） 脱售计划批准几率高

【行家论股】SCGM（SCGM，7247，主板工业股） 脱售计划批准几率高

分析：肯纳格投行研究

目标价：2.53令吉

最新进展

SCGM（SCGM，7247，主板工业股）将以总值160亿日元（约5亿4438万令吉），脱售成立近38年的核心子公司——李顺成塑胶工业有限公司（LSSPI）予日本财阀。

SCGM将全盘卖出其核心子公司LSSPI，予三井物产（Mitsui & Co）和FP Corporation（FPCO）。

行家建议

SCGM以5.444亿令吉脱售核心业务，相等于每股2.83令吉，高于我们之前基于13倍本益比的2.32令吉目标价。

该出售价是以5.881亿令吉的LSSPI价值，扣除6200万令吉的净债务，并加回1820万令吉的物业转让价得来。

该脱售计划还需在股东特大上，获得至少75%的赞同票数方可通过，我们认为，鉴于出售溢价为股东提供了及时退出机会，该交易很可能会成功，预计将在2022财年第三季前完成。

出售所得的4亿2556万令吉，将向股东们派发特别股息，这相等于每股2.21令吉股息，占出售所得78.2%。

剥离核心业务后，SCGM预计将被归类为“现金公司”，并计划以8400万令吉收购新业务，同时保持上市地位。

在交易完成之前，我们维持盈利预测。

我们将目标价上调至2.53令吉，维持“跟随大市”评级，以反映6.3%的潜在上涨空间。

SCGM股价走势10/05/22


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