ABMB这家公司,在之前天哥会把他归类为数一数二最有潜质又低估的银行之一,而在当初疫情时期他股价大跌至2块出的时候,天哥也把他收纳为主力之一,而岁月如歌,没想到时间流逝那么快,不知不觉应该已经投资了他接近2年了,这段期间经历过MCO,经历过银行股延长还款期限,经历了繁荣税,但是公司在一个又一个的难关下,也算熬了过去,而未来会经历的,就是升息为他带来的利好了。而这次的业绩原本天哥也没什么期待,毕竟是繁荣税的季度,一定会影响很多的,但是没想到这个季度的业绩居然也蛮漂亮,我们一起瞧瞧。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2022
ALLIANCE BANK MALAYSIA BERHAD
Financial Year End | 31 Mar 2022 |
Quarter | 4 Qtr |
Quarterly report for the financial period ended | 31 Mar 2022 |
The figures | have not been audited |
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | ||||
CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR | ||
31 Mar 2022 | 31 Mar 2021 | 31 Mar 2022 | 31 Mar 2021 | ||
$$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | ||
1 | Revenue | 451,537 | 445,814 | 1,867,656 | 1,817,567 |
2 | Profit/(loss) before tax | 158,742 | 77,225 | 827,361 | 483,988 |
3 | Profit/(loss) for the period | 103,041 | 50,072 | 572,817 | 358,785 |
4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 103,041 | 50,072 | 572,817 | 358,785 |
5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 6.66 | 3.23 | 37.00 | 23.18 |
6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 10.20 | 5.79 | 18.50 | 5.79 |
AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | ||||
7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 4.1400 | 4.0400 |
从上述的业绩我们不难发现,虽然这个季度在繁荣税的影响底下,但是无论是季度还是全年的数据,对比起去年来说,也是保持着成长的,但是这个可能不是什么特别值得骄傲的事情,毕竟2021财政年的业绩是发生在2020年3月到2021年3月的,也就是疫情影响最严重的时候,所以即使全年每股净利有涨了50%以上,也不需要特别高兴,只能说他的业绩有不错的恢复中而已。。
我们来看看公司的完整版季报,净利息收入保持着增长,即便是降息后的时间点,这个确实意味着公司在管理上有一手的,而回教业务方面其实也算不错,只是非利息收入方面放缓了不少,所以导致净收入对比去年只是大概的成长了一点,而在扣除了开支后,我们不难发现,去年的那些拨备今年大大的减低了不少,这个也是为了2022财政年可以做得比2021财政年好那么多的理由,也就是说最坏时期过去了,公司也回到正确的轨道,不需要做那么多的拨备,虽然税务方面公司今年是特别高,但是扣除了所谓的繁荣税后,今年净利居然还能高去年60%,其实已经是非常好的一年了,简单来说,这个季度的业绩是超越了预期了。。
为了大家容易明白,这里也截了公司的一些关键领域的note,方便大家参考。。
这个是一家银行最关键的数据,毕竟银行是做利息赚钱的,但是说真的,ABMB的NIM是超越了我的预期,毕竟降息后一般上银行的净利息赚幅都应该要收窄,但是经过管理层的操作,这一块反而变多了,2022财政年居然达到近几年的高峰,银行也有一点一滴的把这个优势重新提高回去,所以利差这一块来说,天哥是满意的。
而公司的OPEX(成本)方面,虽然具体的成本是有因为环节而增加了一些,但是如果以ratio来说,其实成本从原本得50%下跌到目前得44%左右,也算是管理层做得蛮成功的一环了。。
从公司提供的数据来看,很明显公司的目标正在一步一脚印的进发,他们期待SME的市占率可以达到5%,而今年也终于到达了,而心得银行顾客也因为经济从开增加了不少,机上顾客目前也渐渐得数码化,比例也达到越来越高,几乎都跟他CEO之前在股东大会提起的剧情差不多,简单来说,这个管理层真的做得不错。。
这个会是下个财政年得一些目标,虽然对比目前真实得数据没有太大变化,但是如果每年能够有这样一点点进步,投资者得财富就足以一点一点的稳健成长了,所谓慢慢来未必比较慢嘛。。
这一份是最重要的,也就是管理层怎么看待接下来这一年的经济环节,如果你本身是有涉及任何金融股投资的话,这个绝对不能错过,我就不翻译了。。
而如果你本身是有涉及ABMB的投资,这样这个就非常重要,因为是这门生意在下一年的一些方向,如果我们投资一家公司连方向怎么跑都不知道的,那么基本上这个投资者能赚钱也是运气而已,凭运气赚的最后也会凭运气亏回去,所以这个非常重要,有兴趣的就自己查看了,这里就不翻译了。。
ABMB (2488)
股价:RM3.60
PE:9.73
DY:5.14%+
ROE:9%
记得正式入场这只股的时候,他的股价大概2.4左右,我应该是2020年covid时代的6月入场的,那个时候解封的时代,我看好百业待兴,所以就开始分批入场买入他,我最低有买过2.2x左右,而大部分得票也是买在2.2x附近,按理说投资了2年,收了股息,我的均价应该很低才对,但是刚刚特别看了下,我的均价其实才在2.3x左右,主要原因是当初看到他好像很有前景,所以有去追高了一些,但是貌似又再次封城和协助还款政策,他股价再次走跌,而由于追得较高,后续也低卖了少许,导致操盘失败,均价就被拉高了。。
说真的,其实投资来说,大马不乏一大堆优质公司,但是优质的公司以投资的角度来看,买在顶部和买在底部的回报率差别就会很大了。以公司上述的一些基本面数据来看,半年前大概股价才2块多,就吸引很大,如果以目前得价位来看,顶多是小低估,合理价位顶多是4块而已,距离目前大概10%左右,并没有太吸引,但是如果以公司的前景来看,我却看到了希望。
这家公司虽然不是最好的银行股,但是他的基本面也绝对不差就是了,但是好像上面说的,好的公司也要买在好的价位才是好的投资,天哥耐心等了那么多年,又买在可遇不可求得股价,未来也会陆陆续续加息,相信他在未来也会为天哥得组合带来可观的贡献,毕竟未来如果开始加息,相信公司就会继续交出更可观业绩了,那么股价可能就不是4块,而是5块6块甚至突破之前的高点了,不过这些未来的事情,走一季看一季吧,总之就是不追高,天哥只会慢慢留意股市是否有出现珍珠,逢低就当个收藏家分批买进,股价跌就继续收取股息拉低均价,天哥的投资目标不高,投个3-5年能有3-50%回报,其实就很满足了,当资本逐步变大,年龄逐步变老,天哥当下已经不太乐于进行高风险投资了,但求把亏本的门大大关小,然后最好可以拿到最少10%++的年回报,就很满意了,当然如果能够在2-3年内开翻就是bonus咯,近年来好像天哥曾经的主力FPI或者RCECAP这些,也是从没人要的低估价分批累积出来的,其实投资嘛,就是确认好自己没看错价值,然后人弃我取,分批入场,并分散投资,这样长期下来,只要眼光不太差,一般上都会有不错的投资回报geh。。
好啦,今天就到这里啦,记得点赞支持下咯。。 :)
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