政府放话延后30工程 建筑业选前糖果飞了?

政府放话延后30工程 建筑业选前糖果飞了?

（吉隆坡22日讯）补贴负担沉重，导致政府传出有意展延30项大型工程，分析员称若真的如此，往年的大选前大肆颁发建筑合约的风潮，这次恐怕要落空了。

联昌国际投行研究发布报告写到，分析员认为政府此举，将引发建筑领域下半年项目展延推出的风险。

“若该决定通过，且大选在今年末季或明年首季举行，很可能典型的大选前合约颁发潮，在此次不会发生。”

另外，根据近期报道，政府正采取措施如延迟和取消工程，来节约公共开销；这项措施还未启动。

“此举能让政府把资金用于人民福祉。”

分析员点出，考虑到如此疲弱的合约流出情况，建筑股投资机会相当有限，毕竟投资者情绪和期许被抑制。

因此，分析员认为下半年建筑业唯一的亮点，就是造价310亿令吉的捷运3（MRT 3）项目。

“政府资金有限和大型项目展延风险，可能冲击捷运3一级（工程）竞标进度，但综合融资模式将是缓冲潜在展延风险的关键因素。”

捷运3项目启动的首两年，主要由私人融资支撑，财政部会从第三年开始，筹来高达500亿令吉。

“我们相信目前捷运3竞标过程不太会受影响。”

因此，分析员估计今年下半年，该领域将围绕着捷运3一级工程的竞标进展。

报告补充，我国当前进行中大型项目，包括几乎完工的捷运2项目、首阶段进度达78%的沙巴泛婆罗洲大道（Pan-Borneo Highway），且有数个配套将在未来1年颁发，及进度达30%的东铁项目。

建筑股 大马经济

隆新高铁或进一步展延

此外，自次季政府批准捷运3项目后，至今没有任何新政府出资的大型项目获批。

若政府真的决定展延大型项目，状况仍未确认的隆新高铁（HSR）项目，或成为受害者之一；惟相信精明隧道2（SMART Tunnel 2）建造计划仍能保留，毕竟是政府减轻洪水问题的计划之一。

“另外，我们不太看好近期批准的3项私人注资大道项目，毕竟仍处于初步阶段。”

回看今年首5月，分析员认为建筑领域获颁的合约还算不错，主要是住宅与商业建筑，受益者多为中小型承包商。

3个较为瞩目的项目，分别是怡克伟士（EKOVEST，8877，主板建筑股）获得造价20亿令吉的柔新捷运系统（RTS）、金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）到手的20亿令吉污水处理厂配套，及马资源（MRCB，1651，主板产业股）7.87亿令吉莎阿南体育馆翻新合约。

建筑股比一比

建材涨价影响中小业者

另一方面，分析员也谨慎看待建筑原料涨价的冲击。

“不过，我们认为赚幅缩水的风险将因公司而异，且对中小型承包商或发展商会更严重。”

“同时，我们相信合约的订单中，有更大部分具备了调涨条款的大型承包商，（对原料涨价的影响）更加绝缘，且能在未来6到12个月内，应付更高的投入成本。”

分析员近期与主要承包商了解到，大部分认为原料价格上涨直到今年底，都还在可控范围内，且钢铁与洋灰近期涨价，也大致反映在今年中开始的新招标活动，尤其是捷运3。

部分承包商还认为，俄乌战争引发的供应链扰乱及中国冠病封锁，会持续对全球原料价构成上行风险。

不过，本地从今年底潜在逐渐减少建筑工程的流出，可在新工程流出前，稳定大马建材价格。

至于劳力短缺、更高的劳力成本，及最低薪金调涨，则不被承包商视为重大风险，且属于可控范围内。

综合来看，该投行维持建筑业“中和”评级，大型股首选潜在受益于捷运3项目的金务大和IJM（IJM，3336，主板建筑股），而小型股则首选HSS工程（HSSEB，0185，主板工业股）。


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