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 DNONCE 7114 D'NONCE TECHNOLOGY BHD | 购置地皮、企业会有转机吗?

从 D’nonce Technlogy Berhad(DNONCE、7114)自疫情开始,直到今天发展来看,版主只能以 “峰回路转” 来形容公司在这期间的股价、股权变化。

图片来源:Trading View

回顾 2021 年 9 月份的时候,公司所发生最大的事情就是其中一位大股东在 Off-Market(即不是我们正常交易的平台)出售了 67.8 Million 股股权;随后公司也迎来了 AT(0072)的入股,而目前 AT 已经持有 DNONCE 约 29.62% 左右的股权。

当然,在激烈的股权变化之下,DNONCE 的管理层也发生了剧变;我们可以看到该公司在 2022 年开始,新的管理层就投入了许多的 CAPEX 到他们现有设施中,而根据公司在 2022 年的股东大会中提及的资讯是,目前他们在柔佛的厂房(未包括新的土地和厂房)产能使用率已经达到了 100.0%、而槟城和泰国则在 60.0% ~ 80.0% 之间。

在 2022 年 8 月份中,DNONCE 也有了新的文告,进而推动 EGM;在该文告中,其中一项就有以每股 RM 0.155 的价格发行 58.7 Million 新股以收购 KOMARK(7017)在泰国的不干胶标签(“Self-Adhesive Labels”)的制造业务,虽然在文告中 DNONCE 有提及该业务预计会贡献公司约 25.0% 左右的盈利,不过该收购的对象 Komark (Thailand) Company Limited(“KTCL”)却在 2020 和 2021 财政年中均为亏损。

资料来源:Bursa Malaysia、公司

*该收购已经完成,KOMARK 目前也持有 DNONCE 约 13.51% 左右的股权。

作为参考,该收购案在 2022 股东大会中也被 MSWG 询问,不过管理层则是表示其泰国的业务和 KTCL 有合作关系(即公司可以将其瓦楞纸包装出售给 KTCL 处于其他领域的客户,而 KTCL 的不干胶标签业务也是如此),并且在同一份文告内,公司也有提到将会发行附加股,不过暂时还未完成。

而在上周内,的 DNONCE 有了一向新的公告;公司有意通过旗下的全资子公司 Attractive Venture (KL) Sdn. Bhd.(“AVKL”)向 PARAGON(9407)旗下的子公司以 RM 17.5 Million 收购他们位于 Tempat Cheras Jaya 的工业地皮(包含一间厂房)。

从公司的官网来看,ATVL 其实是属于 DNONCE 旗下 Cleanroom & Contract Manufacturing 的业务,该业务主要涉及到超声波清洗和漂洗(“Ultrasonic Cleaning & Rinsing”)的业务,主要专注于服务内存驱动器(“Memory Drive”)的业务。

以 HDD 的市场来看的话,该领域在 2023 年内或许会有所放缓(受限于整个消费者电子产品的需求放缓),因此对于目前时机去扩充这一点,版主作为行外人也没有什么评论。

从交易量来看,DNONCE 的内部股权变化貌似也较为稳定下来了,公司的业绩在过去数个季度也均有盈利 – 不过却从过去平均一个季度 RM 2.5 Million ~ RM 3.0 Million 左右的净利(“PAT”)下滑至只有 RM 0.5 Million ~ RM 1.5 Million 之间的 PAT,这一点读者们也需要留意。

对于从高点下滑至现在只有 RM 50.0 Million 左右市值的 DNONCE,不知道读者们有什么样的看点呢?

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