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【  TTVHB 0272 TT VISION HOLDINGS BERHAD 】IPO 前的业绩开箱!

被超额认购 89.15 倍的 TT Vision Holdings Berhad(TTVHB、0272)想必是许多读者关注的个股;不过,公司在 Q3 的业绩表现似乎有些差强人意(虽然笔者有中 IPO ,不过业绩开箱文还是需要中肯的),我们接下来就仔细看看 TTVHB 的业绩表现。

- 简单介绍,TTVHB 本身是一家为客户设计和制造自动化视觉检测设备(“Automated Vision Inspection”)的公司,其客户群就包括了读者们非常熟悉的 D&O(7204),该公司所处在的行业为光电(“Optoelectronics”)领域、以及太阳能电池(“Solar Cell”)的生产商,以及涉及到前端半导体的 Wire Bond 公司等。

- 由于这是 TTVHB 在 ACE 板块首次公布的业绩,因此并无任何可同期比较的数据。

- 不过,我们却可以参考公司在 2021 财政年内的业绩表现;公司在 2021 财政年内的营业额为 RM 47.3 Million、毛利(“GP”)为 RM 19.7 Million、税后盈利(“PAT”)为 RM 8.3 Million、而净利率(“PAT Margin”)则是 17.64%。

- 若是将上述的业绩平均化(除于 4 个季度),那么 TTVHB 在 2021 财政年内平均每个季度的营业额为 RM 11.8 Million、GP 为 RM 4.9 Million、RM 2.1 Million 和保持不变的 17.64% 的 PAT Margin。

- 而在该季中(Q3),TTVHB 的营业额为 RM 10.9 Million、GP 为 RM 4.7 Million、PAT 为 RM 1.8 Million、PAT Margin 则是 16.77% 左右;作为参考,公司在该季中是有大于为 RM 0.4 Million 左右的外汇盈利,但同时也有被 RM 0.5 Million 左右的 IPO 开销影响其 PAT。

- 以此比较之下,其实我们可以看到公司的营业额、GP 和 PAT 均有稍微的下滑,但考虑到这其中有 7、8、9 月份的影响,且公司的产品对于客户的 CAPEX 敏感性非常高(据了解,在 2022 财政年 6M 中公司的 Solar Cell 客户并无购置新的设备),因此稍微有波动也是可以理解的。

- 不过,之前管理层也有提及在今年内(2023)可能可以见到 Solar Cell 的客户 CAPEX 回归,再加上中国开放之下,不排除公司的业绩会持续改善。

- 读者们需要留意的是,TTVHB 在 2022 财政年 9M 内的净经营现金支出为 RM 7.6 Million,这主要是因为公司的库存增加 RM 4.5 Million 和应收账款(“Trade Receivables”)增加了 RM 7.8 Million 所致,但公司在 IPO 中也会筹集更多的资金,因此短期内现金流应该不是问题。

在下个星期呢,TTVHB 就正式上市交易了。读者们又如何看待到时候 TTVHB 的表现呢?

照片来源:The Edge

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