RGB 0037 RGB INTERNATIONAL BHD – 2Q23业绩汇报

 RGB 0037 RGB INTERNATIONAL BHD – 2Q23业绩汇报

在新高业绩出炉后，RGB股价不涨反跌，从高位0.42一度下跌至0.25左右。到底发生什么事情？来听听管理层怎么说。
📌 对比今年Q1的500台左右，在Q2共交付大约2,000台老虎机，大部分是给菲律宾1座新赌场。回顾去年9月，获得一项规模多达2,300台，价值RM270m的订单。目前，已经接近完成交付，仅剩5%左右将在Q3完成。
📌 值得一提，根据以往的记录， 1台老虎机的平均赚幅为12%。不过，2023上半年的净利润仅为9%而已，主要因为在客户的批量采购上给予一些折扣。
📌 根据手上现有的订单，接下来Q3和Q4将有大约1,000台有待交付，因此预计业绩将维持在相对高的水平。
📌 保守估计，如今可以交付至少4,000台老虎机，2024和2025年估计也是相同的情况。每年替换老虎机的持续性订单大约是1,500台。每台老虎机的净利润大约是RM15k，因此已经可以从中计算每年的利润基础。
📌 菲律宾的博彩业处于高速增长的阶段，未来将陆续有不少新赌场投入运作。根据内部计算，当地市场将至少有8,000台的潜在商机。以现有当地大约70%的市占率计算，预计可以从中分一杯羹。以上未包括其他市场，例如澳门、越南、大马等等，同时也不计算替换市场在内。
📌 另一方面，在与客户的老虎机合作经营生意下，现阶段还未回到疫情前的水平。作为参考，疫情前的税前利润接近RM25m，而2023上半年的税前利润仅RM5m左右。据了解，大家倾向于到赌场赌博，而不是俱乐部。
📌 目前，手握大约RM210m的现金，按照银行利率计算，当下可以享有5.2%左右的无风险利息，相等于每个季度RM2m左右的利息收益。
📌 为了回馈股东们，已设下30%的派息政策，仍不包括特别股息在内。配合大好业绩之下，将派发出每股0.6仙的特别股息。内部原本想要派更多股息，不过考虑到将利润从外国带回本地必须支付额外的税收，因此决定推迟至今年Q4才进行。
📌 内部长远目标是RM100m的利润，主要有几个策略。其一，要求上调合作经营生意的利润分成。现在平均分成大约是20%；其二，寻求成本的优化；其三，机器的折旧开销将减少；其四，寻找大规模的老虎机新订单。
总结，RGB受益于报复性回升的赌博行业，未来几个业绩将继续向好，不过预计不高于过今年Q2。此外，下个业绩将包含一次性RM6m左右的保险赔偿。
至于股价为何大跌，与业绩脱勾，纯粹是有大资金趁业绩出炉套利离场。简短来说，就是庄家收割。
#RGB
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