DUFU 7233 DUFU TECHNOLOGY CORP. BERHAD – 2024年股东大会

 DUFU 7233 DUFU TECHNOLOGY CORP. BERHAD – 2024年股东大会

浅谈背景，主要从事精密机械零件的生产活动，产品以HDD硬盘内的磁片 (Spacers) 为主，也称之为间隔环。目前，全球3家主要的HDD制造商Seagate、Western Digital和Toshiba都是其客户。
此外，也生产其他行业的小零件，例如工业、汽车、医疗、半导体、通讯等等。参考2023年业绩，HDD和非HDD行业的营收比例分别为72%和28%。
目前，旗下有4座厂房，其中3座位于槟城，1座位于中国广州；员工人数为1,100位左右。
📌 磁片 (Spacers) 主要用于隔开存储数据的每片磁盘 (Disk) 。作为参考，每2片磁盘之间都需要1片磁片。不管技术含量有多高，当下市场上的每个HDD最多仅有10片磁盘而已，对应着9片磁片，没办法再进一步提高数量。
📌 目前，HAMR 是存储行业最新的技术，可以显著提高可存储在硬盘上的容量，不过当中所需的磁片也是10片而已。未来HDD行业的增长引擎将来自于数据中心对于储存空间的需求。
HAMR = Heat Assisted Magnetic Recording
📌 虽然Western Digital在今年出现供应短缺的情况，同时也上调产品的售价，但是业绩却跟不上，主要因为有一批货在去年底因质量出现问题，导致订单被客户转移至另外一位供应商Notion。
📌 Dufu和Notion一直是本地HDD磁片供应的双寡头，普遍占客户订单的55%和45%。受到质量问题的影响，两者的市占率在短期内出现对调。尽管如此，质量问题如今已获得解决，订单预计在下半年将重新回流。
📌 根据内部预估，全球市占率已从之前的40%左右下滑至如今的35%。其中一个原因在于客户在疫情期间已经寻找后备的供应来源。
📌 如无意外，2024全年营收预计可以保守成长10-15%，其中HDD产品可以成长10%，而非HDD产品则成长20%。
📌 从负面的角度，今年营业额增长所带来的利润预计将抵消中国新厂房的一些开销，例如利息成本RM2m、折旧开销RM2m、以及一次性启动成本RM0.8m。换句话说，2024全年盈利对比去年或许没有多大的起色。
📌 在中国广州已建成4栋建筑物，其中3栋计划出租出去，1栋则保留给自用，现在处于闲置状态，暂未决定用于生产什么种类的产品。目前，2栋已经有租户拿下，如果另外1栋也成功出租，预计可以抵消利息成本。
总结，虽然HDD行业已经开始进入上涨周期，但是Dufu的复苏之路并
不平坦，仅保守认为可以成长10-15%。
#DUFU
纯属分享，没有买卖建议！
对于有兴趣加入Telegram群组的股友，可以私下PM我们 😉


https://www.facebook.com/rhresearch