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最近刚冒起的油气股新星BARAKAH(巴拉卡岸外,7251,主板贸服组),其股价从上市初期的RM0.65,短短一个月内就已开了一翻,目前股价处于RM1.55。

BARAKAH的前生是VASTALX(VASTALUX能源),于2008年上市当年的第二板,可是才上市没多久,公司的业绩就开始每况愈下。

在2010年时,VASTALX更遭遇了致命一击,其承包商执照被国家石油(Petronas)终止,此后公司便一厥不振,进而被列入PN17公司行列。

庆幸的是,公司后来找来了BARAKAH这白武士,最终以3股换65股比例倒置收购BARAKAH,之后再将上市地为转移给BARAKAH。

VASTALX从此脱胎换骨,改名BARAKAH后,公司也开始取得不俗的业绩。

在截至2012年9月30日止财政年,BARAKAH取得2亿9890万令吉的营业额,至于净利方面则取得4106万令吉。

BARAKAH的核心业务为调试工程、岸外运输和安装、衔接与调试、岸內管道及建设的承建与委託工程(EPCC),以及船舶管理和租船业务。

在上市时,BARAKAH已拥有不少工程合约(网友所提供的资料):
1)为PETROFAC,NEWFIELD & TALISMAN 提供HUC工程,总值4.95亿令吉;
2)为 KPOC 提供 T&L 工程,总值7400万令吉;
3)为国油提供管道调试工程,总值7300万令吉;
4)为国油 PRAI 2 横向天然气管道提供采购,建筑和启用服务 ,总值9400万令吉;
5)为KPOC提供抽水,烘干和干燥保存服务,总值2000万令吉;

以上这些合约合共7亿5600万令吉,足以让BARAKAH在未来的两年赚取每年4000万令吉的净利,换成每股净利最少8仙。

原本该公司的股价应该已到达顶点了(j19倍本益比),但是最近一份新的合约又让分析员重新评估这家公司。

12月13日(上星期五),国家石油颁发了总值100亿令吉的泛马油气计划(Pan Malaysia)岸外运输和组装(T&I)合约,共有三家公司受惠,BARAKAH便是其中一家。

据悉,BARAKAH所获得的配套总值约15亿令吉,合约为期3年。再加上之前的合约,目前该公司手上的合约总额已达到22亿令吉以上。

这份新合约在未来对该公司能够做出多少贡献?

根据BARAKAH的财报来做分析,它的净利率(net profit margin)大约是13.7%,15亿的合约分三年执行,那就是每年将贡献5亿令吉的营业额,如果依然维持13.7%的净赚副,那公司每年将可从这份合约净赚6850万令吉。

所以只是这份新合约,每年对该公司所作的净利贡献就已经有11仙了,再加上其他合约的8仙, BARAKAH未来的业绩将可能达到每股19仙的净利。当然,真正执行该项合约的时候,其所带来的贡献可能也未必如此。

如果我们以19仙净利作为未来的参考值,以油气领域的20倍本益比来计算,将来其股价要走高至RM3.80也并非不可能。



免责声明:
以上投资分析,纯属本人个人意见和观点。

在买进一家公司的股份前,请先做功课并了解该公司,任何人因看此文章而造成任何投资损失,本人恕不负责。切记,买卖自负!

http://bblifediary.blogspot.com/2013/12/barakah.html
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