ARMADA (5210) : 第3季净利跌11% 布米阿马达财测下修
（吉隆坡22日讯）布米阿马达（ARMADA，5210，主板贸服股）业绩令人失望，第三季净利跌10.8%，至1亿809万3000令吉，促使分析员纷纷下调财测。
截至9月30日第三季，营业额则涨16.5%，报6亿3650万9000令吉。
首9个月净利挫20.9%，达2亿7125万令吉；营业额增长11.8%，报16亿9550万7000令吉。
营业额走高归功于Kraken和Angola1506浮式生产储油轮（FPSO）合约的贡献。
另外，MT Ulysses油轮的贡献，抵消了Armada Ali油轮营业额的疲弱。
截至9月，该公司订单企于218亿令吉，包含有延长权利的总订单，则高达336亿令吉。
增长空间仅8%
其中，85%的订单属于浮式生产储油轮合约，9%属于岸外支援船（OSV），剩下的6%则是运输及安装（T&I）项目。
布米阿马达最新业绩普遍低于预期，让分析员感到些许失望。
兴业投行分析员指出，虽然大部分订单是由浮式生产储油轮所组成，不过估计要到2016财年才能贡献显著净利，因转换期的净利并不明显。
再加上令人失望的业绩，分析员决定将今明财年的净利预测，分别下修21%和13%。
由于距离1.49令吉的目标价格仅有8%的增长空间，分析员将评级下调至“中和”。
截至9月30日第三季，营业额则涨16.5%，报6亿3650万9000令吉。
首9个月净利挫20.9%，达2亿7125万令吉；营业额增长11.8%，报16亿9550万7000令吉。
营业额走高归功于Kraken和Angola1506浮式生产储油轮（FPSO）合约的贡献。
另外，MT Ulysses油轮的贡献，抵消了Armada Ali油轮营业额的疲弱。
截至9月，该公司订单企于218亿令吉，包含有延长权利的总订单，则高达336亿令吉。
增长空间仅8%
其中，85%的订单属于浮式生产储油轮合约，9%属于岸外支援船（OSV），剩下的6%则是运输及安装（T&I）项目。
布米阿马达最新业绩普遍低于预期，让分析员感到些许失望。
兴业投行分析员指出，虽然大部分订单是由浮式生产储油轮所组成，不过估计要到2016财年才能贡献显著净利，因转换期的净利并不明显。
再加上令人失望的业绩，分析员决定将今明财年的净利预测，分别下修21%和13%。
由于距离1.49令吉的目标价格仅有8%的增长空间，分析员将评级下调至“中和”。
订单庞大前景稳定
MIDF研究分析员表示，虽然首9个月净利不尽理想，不过全年净利仍有望可达预测的95%，因此现阶段仍维持今明年的财测。
同时保持“买进”的投资评级，因订单额逐渐攀高和净利赚幅稳定，估值也相当便宜。
另外，虽然JF Apex证券分析员也将本财年预测下修21%，惟仍看好该股的稳定基本面。
“虽然近期遭到抛售，不过布米阿马达的前景依旧稳定，因订单庞大，可为未来3年提供净利能见度。”
然而，未来或会在翻补订单上面临挑战，因市场情绪谨慎，油气领域的情绪和潜能也正走弱。
该分析员维持“买进”的投资评级，目标价格为1.91令吉。
MIDF研究分析员表示，虽然首9个月净利不尽理想，不过全年净利仍有望可达预测的95%，因此现阶段仍维持今明年的财测。
同时保持“买进”的投资评级，因订单额逐渐攀高和净利赚幅稳定，估值也相当便宜。
另外，虽然JF Apex证券分析员也将本财年预测下修21%，惟仍看好该股的稳定基本面。
“虽然近期遭到抛售，不过布米阿马达的前景依旧稳定，因订单庞大，可为未来3年提供净利能见度。”
然而，未来或会在翻补订单上面临挑战，因市场情绪谨慎，油气领域的情绪和潜能也正走弱。
该分析员维持“买进”的投资评级，目标价格为1.91令吉。
http://www.nanyang.com/node/664202
