SKPRES (7155) - 星光资源 股价被低估
目标价：1.10令吉
最新进展
星光资源（SKPRES，7155，主板工业产品股）于去年10月建议通过现金和发新股，以总额2亿令吉收购德力集团（TECNIC，9741，主板工业产品股）所有业务。
双方的议案都在股东特大通过，目前还需通知或获得贸工部批准、获得星光资源和德力集团的信贷者同意，而德力集团削减股票面值计划也需获高庭批准。
若一切顺利，该并购案将于首季完成。
行家建议
我们预测每股净利按年可增长65.3%。根据该公司高达50%的股息派发率，预计有能力派发3.4仙股息。以目前的股价，未来周息率达4.6%至5.7%。
美元兑令吉波动和树脂价，预测将带来少许冲击。该公司和最大客户Dyson使用成本转嫁机制，价钱通常会每月检讨，以转嫁成本。由于近期波动猛烈，该公司将会受到短期的冲击。
根据14倍的本益比和2016年8仙的每股净利，我们维持星光资源的目标价1.1令吉。
目前的价位是在被低估的，因为我们认为该公司的盈利增长潜能，可达22%至65.3%、周息率可达4.6%至5.7%，而投资回酬率也达20%。
最新进展
星光资源（SKPRES，7155，主板工业产品股）于去年10月建议通过现金和发新股，以总额2亿令吉收购德力集团（TECNIC，9741，主板工业产品股）所有业务。
双方的议案都在股东特大通过，目前还需通知或获得贸工部批准、获得星光资源和德力集团的信贷者同意，而德力集团削减股票面值计划也需获高庭批准。
若一切顺利，该并购案将于首季完成。
行家建议
我们预测每股净利按年可增长65.3%。根据该公司高达50%的股息派发率，预计有能力派发3.4仙股息。以目前的股价，未来周息率达4.6%至5.7%。
美元兑令吉波动和树脂价，预测将带来少许冲击。该公司和最大客户Dyson使用成本转嫁机制，价钱通常会每月检讨，以转嫁成本。由于近期波动猛烈，该公司将会受到短期的冲击。
根据14倍的本益比和2016年8仙的每股净利，我们维持星光资源的目标价1.1令吉。
目前的价位是在被低估的，因为我们认为该公司的盈利增长潜能，可达22%至65.3%、周息率可达4.6%至5.7%，而投资回酬率也达20%。
分析：达证券
http://www.nanyang.com
