SUNWAY (5211) - Sunway业绩大跌？

SUNWAY (5211) - Sunway业绩大跌？


不知不觉都修养了很久了，原来太多时间懒懒散散的过，对本身也不是很好，因为心理素质变懒惰了XD，连做研究和功课的时间都用来不知道如何浪费掉＝。＝， 看来太懒散的日子也不是很适合我，还是得空分析一些投资功课，大家可以有点东西学习或讨论之余，自己也可以骗到几杯巧克力喝，所以看到这里的朋友麻烦醒目 一下啦XD，双赢双赢挺好的嘛～。～

好了，废话少说，入正题，从sunway最新一季的业绩我们看到。。

最新一季的每股盈利从之前的65sen下跌到最新一季的18sen，这是不是意味着业绩大倒退？

当然不是～。～，相信有时常经过这里的朋友应该都知道，其实财报很多时候都包含一些一次性收入，或者一些财报上的一次性做账手法，所以不要轻易被这个数目骗倒哦，要深入了解才投资～。～

那么之前为什么会忽然那么高呢？原来是一种财报手法，因为他把手上子公司的股权调动，所以某子公司可以纳入财报一起计算，所以才有这个一次性收入，如果没记错这家子公司好像是sunreit（不过基于这不是重点的关系，所以懒惰寻找资料～。～）

而重点是什么呢？我们再看如果撇除了之前的一次性收入（或称其他收入）来看，单单这一季的业绩对比去年同期，净利居然暴增超过1倍，这是值得祝贺的地方，可以由于房地产放缓，所以全年来看，业绩也是稍微放缓了，只增长了几个％（撇除财报动作），不过有增长总比无增长的好。

公司今年业绩来说，所有子公司的表现都良好，除了trading & Manufacturing的一环。。

今年这一环录得639.4million 营业额，去年则是录得586.8 million，可惜profit margin走低，今年净利只有36.8million，对比去年的43.3million反而是走低了不少。不过还好，sunway主要业绩贡献分散的 非常安全，所以单单其中一环走低，并没有对企业造成很大的负累：）

不过有一点小失望就是，之前公司说好的suncon上市个案，包括特别股息和每10股母股将获得1股免费suncon股份，目前还在如火如荼进行中，无法 赶在财报一同宣布，实乃可惜之一，而根据这一份季报内容显示，一切还是顺着程序进行，所以相信不久的将来就可以有消息了。至于我嘛，是抱着惊喜的心态等待 嘛，难怪落空了T.T。。

不过还好，橙子还没来，还有个桔子先给我们吃着等～。～，公司将派发6sen的股息，日期等待正式宣布。按照惯例来说，只要在3月尾前拥有该公司股票的，都能够从中分一杯羹：）

Sunway(5211) Feb 2015(last Update)
当天价格：rm3.33
投资建议：买入
合理价: Rm4.20（维持不变）
买卖建议：Rm4.20合理价拉个20%安全边际，目前还属于非常安全水平，而且基本面强稳，配上有不错的企业活动，相信接下来半年股价会有不错的表现。 也可以考虑长期投资，因为投资该股也等于间接持有SUNREIT股份，还有许多被人遗忘的大型产业，所以NAV绝对是低估了不少。
投资时限：短炒可以选择半年左右，藉着企业活动带来特殊的回酬，长期持有可以继续观察地产行业走势，或者继续间接投资SUNREIT和其他手上的大型产业。


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