目标价：17.20令吉
最新进展
国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）表示，不会提高以每股2.75令吉，献购英特格斯（INTEGRA，9555，主板贸服股）的决定。
目前，国能曼绒发电厂共供应全国10%的电能。在曼绒4和曼绒5的加入后，2017年时供电量会进一步增至18.4%。
随着收购英特格斯，国能就可在煤炭供应方面，取得长期的控制权。
行家建议
目前的献购价，是宣布献购前闭市价的21.7%溢价，同时，也是2013及14年净利，分别20.2倍及23.5倍的本益比。
而英特格斯的股价在献购消息宣布后，也一度飙至2.94令吉的高峰。
值得注意的是，该股在过去10年，从来没有以这么高的水平交易。
目前，国能会否上修献购价仍是未知数，不过，我们认为这献购价是合理中的溢价。
我们维持“买进”的投资评级和17.20令吉的目标价格，相信国能会从煤炭和天然气价格受压中受惠，因此短期净利明朗。
分析：MIDF 研究最新进展
国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）表示，不会提高以每股2.75令吉，献购英特格斯（INTEGRA，9555，主板贸服股）的决定。
目前，国能曼绒发电厂共供应全国10%的电能。在曼绒4和曼绒5的加入后，2017年时供电量会进一步增至18.4%。
随着收购英特格斯，国能就可在煤炭供应方面，取得长期的控制权。
行家建议
目前的献购价，是宣布献购前闭市价的21.7%溢价，同时，也是2013及14年净利，分别20.2倍及23.5倍的本益比。
而英特格斯的股价在献购消息宣布后，也一度飙至2.94令吉的高峰。
值得注意的是，该股在过去10年，从来没有以这么高的水平交易。
目前，国能会否上修献购价仍是未知数，不过，我们认为这献购价是合理中的溢价。
我们维持“买进”的投资评级和17.20令吉的目标价格，相信国能会从煤炭和天然气价格受压中受惠，因此短期净利明朗。
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