AJI的总公司在日本,主要生产与销售monosodium glutamate与相关产品。在本地,Ajinomoto基本上就是味精的中文名字,就好像Maggi代表了快熟面一样。
- PE略高,DY略低。
- 营业额有增长,不过净利每隔几年就有大幅下滑。
- 从来没有债务,现金非常非常非常的充沛。
- 存货与应收账款蛮稳定。
- roa不错,但是roe不到15%,roic还蛮稳定。
- profit margin比起之前下滑了。
- 费用和折旧稳定。
- 日本总公司持股50.08%。
- 董事部仅仅持股0.02%。
- 不少基金持股,30大股东持股72.67%。
- 35%的营业额来自海外。
- 公司的表现很奇特,每隔几年(通常四年一循环)就会有一次净利下滑。
- 从财报上面看来是原料的采购上升,但是Chairman’s Statement里面只是简单的写very challenging business environment, as raw material prices remained high and the continuing aggressive competition in the domestic market。
- 具体净利下滑的原因还是谜,管理层从来不透露。
- The Company’s effort to increase efficiency and reduce waste contributed to mitigating the effects of high production cost, whilst continuous marketing efforts countered the effects of the heightened competition.
- 根本没有什么具体内容,很怀疑管理层的诚意。
- 董事部主席的Chairman’s Statement很格式化,没有多少的阅读价值。
- 透过DCF计算出来的买入价位RM6.09,现在还不适合投资。
AJI 2650 挖掘价值 - AJI 味之素 2650
http://value-mining.blogspot.com/2015/12/aji-2658.html