與投資心魔共舞(3 of 3)




承前兩篇,與投資心魔共舞(1 of 3),投資心魔共舞(2 of 3),說到投資心魔,決定了贏家與輸家。唯有認知到自己與生俱來的投資心魔,並且接受自己是不完美的,才能整合意志和行動一致(aligned),投資結果則交由市場及交易系統來決定,而不是敗給自己的心魔。這篇,就列出更多應該要學習的投資心魔。



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7個是情有獨鍾心理(Attachment bias),很多人會特別偏愛某支股票,對這支股票抱著瑰麗的幻想,就算這個股票基本面已經發生難以逆轉的變壞,還是一廂情願地守著直到惡性增資,直到下市,所以很容易賠大錢

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8代表性偏誤 (Representativeness bias)取最具代表性者為依據的思考模式認為相似的事物一定都很相像,所以會認為好的公司就是好的投資標的,因此買到股價過高的股票。請投資者了解,好公司(品牌佳、產品佳、市場佳等等)不一定等於好股票(低估股價)

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9個,社會認同 (Social proof bias),亦稱群體認同如果別人也跟我一樣的股票,感覺一定比較好,因此傾向於加入熱門股的炒作行列,陷入追高殺低的氛圍交易技術不到位的,最後落得追高套牢的下場。

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10個,損益兩平效應(Break even effect)為了損益兩平而承擔風險,這種心裡是不理性的,很容易賠大錢。

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11蛇咬效應(Snake bit effect),即一朝被蛇咬,十年怕草繩的心理一旦賠錢,就不敢承擔風險長期而言,再也沒有創造更高投資報酬率的機會。

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12個,認知失調(Cognitive dissonance),由於認知不協調,而刻意忽略與之前想法或決定相衝突的資訊,因此無法正確地評估檢視自己的投資選項。

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13個,賭徒謬誤(Gambler's fallacy)亦稱為蒙地卡羅謬誤(Monte Carlo fallacy),是一種機率謬誤,主張由於某事發生了很多次,因此接下來不太可能發生;或者由於某事很久沒發生,因此接下來很可能會發生。賭徒謬誤的思維方式像是如此:拋一枚公平的硬幣,連續出現越多次正面朝上,下次拋出正面的機率就越大,拋出反面的機率就越小,雲頂賭場的賭大小就有一大堆這類的賭客採取這種策略

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14個,賭資效應 (House money effect) 別人的錢輸了無所謂的心理,造成一旦賺了錢,就趨向承擔更高的風險,結果也就很容易賠大錢。

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15個,最後一個,也就是幹老師認為最重要最大的心魔,而應該是投資生涯一路關注的投資心理關鍵,自我控制偏誤(Self control bias)。一般人,很少能做到自我控制,很少能照著原定計劃執行。例如,不能循序漸進儲蓄以實現退休計劃,而將資金花費於不必要的浪費上。 又例如,投資過程,訂了交易系統和交易計劃,卻頻頻脫序不遵守,該停損不停損,該下小注而不下注或變成了下大注。這是基於人性的保護機制,當交易系統告訴 我們該進場而無法進場,那是由於內心在保護我們不要因為投資而虧損,或我們對自己的看法及交易系統沒有把握、或是當下對自己失去了信心。這時,只有去聆聽 及回應內心的沒有把握、害怕出錯,讓那深層的心魔被聽懂了,想要保護我們自己的需求被理解了,我們才能從情緒脫身,才能與心魔協調共舞。這就是幹老師認 為,只要撫慰好了投資心魔,投資路自然平順。

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應對投資心魔的方法很多,例如,可以透過長期的本能訓練來控制自己的心魔、或完全採用被動投資法如定期定額、或使用適合自己投資風格且明確的交易系統來設定目標價及停損價,或使用內建知時買賣的交易系統如資產配置策略。



由於投資心理偏誤相當多,幹老師也為了不失聚焦,因此只挑以上15個 覺得重要且容易理解的作為長期關注,時刻審視自己的投資心魔。最簡單的自覺方法,就是每筆交易都要做交易記錄,幹老師認真告訴你,這是大部分成功者都有的 好習慣,很重要。幹老師估計,只要做到這一點,交易記錄與檢討,即可無師自通;當然,若能遇上好老師,會進步更快及少走彎路,因為“好的老師讓你上天堂, 壞的老師帶你住套房”。



對投資心理學有興趣深入探討的朋友,可以參考cognitive biases認知偏誤



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幹老師快速指導:

1.投資有風險,風險來自市場和投資人自身操作行為。

2.投資人面對操作失誤與失敗經驗,最重要是要勇於檢討,翻閱自己的交易記錄,汲取經驗以讓我們下一筆投資更智慧,而不是把結果歸咎于任何的“他”。



免責聲明:

1.在未了解資產配置操作的概念、策略及步驟前,請勿輕率模仿與實施;

2.幹老師所有貼文,不構成買賣建議;

3.本例,與幹老師實際持股略有差異;

4.任何投資決策應自行衡量風險,幹老師不負任何盈虧之責。
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