高盛:淡定点儿……英国退欧再糟能比得过雷曼倒闭吗?





英国退欧公投让市场如临大敌,但在高盛看来,和2008年雷曼兄弟倒闭比起来,完全是小巫见大巫。

高盛分析师Sharon Bell等人在一份研报中称,如果英国退欧,欧洲股市最多可能下跌15%,这种跌幅和雷曼倒闭后欧洲Stoxx 600指数46%的跌幅相比,还不到其三分之一。
高盛认为,历史表明,欧洲股市和英国政策的不确定性一直存在负相关关系:

英国退欧对欧洲股市最大的影响,可能是股权风险溢价(ERP)升高。历史上看,我们发现欧洲的所有股指,都和英国政策不确定性及风险呈负相关关系。从当前水平来看,我们预计(Stoxx指数)可能进一步下跌约15%。

高盛称,和英国退欧比起来,更为相似的事件2011年的欧洲主权债务危机,而雷曼危机则是股市下跌的极端情况,不具有可比性。

至于可能会受到最大冲击的股票,高盛认为就是那些对英国市场敞口最大的企业。
 

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